Август в очередной раз оправдал репутацию рокового месяца для российской валюты. Согласно официальным данным Центробанка, за этот период доллар прибавил почти семь рублей и поднялся до 86,38 рубля. Евро преодолел психологическую отметку в 100 рублей, подорожав более чем на 10%, а курс юаня вырос на 9% — до 12,86 рубля.
Рубль заметно ослаб в августе: доберется ли доллар до 100 к концу года
Рубль ждет непростая осень.
Magnific
В конце лета рубль не просто подешевел, а стал главным аутсайдером мирового валютного рынка. Аналитики рассказали, почему курс снова пошел вниз и что будет с нацвалютой в сентябре.
Содержание
Рубль возглавил антирейтинг падения в августе
Августовское падение оказалось настолько сильным, что вошло в историю как одно из крупнейших за последние десятилетия. По оценкам аналитиков, рубль пережил четвертое по масштабу месячное снижение с кризисного 1998 года. По итогам месяца рубль возглавил мировой антирейтинг самых слабых валют, показав худшую динамику среди крупнейших развивающихся рынков. Его падение составило 6,71%. По этому показателю позади остались даже колумбийское песо, бразильский реал и турецкая лира — валюты, которые традиционно считаются одними из самых нестабильных в мире. С начала 2026-го девальвация рубля к «американцу» составила более чем 10% относительно январских уровней.
Продолжение ниже
Видео
Продолжение
Почему рубль слабеет
Среди главных причин такого падения эксперты называют сокращение валютной выручки от нефтегазового экспорта. Также огромное влияние на курс оказала и политика Минфина. В рамках бюджетного правила ведомство увеличило объемы операций с иностранной валютой, что привело к сокращению ее предложения на рынке. По словам ведущего эксперта Центра политических технологий, экономиста Никиты Масленникова, ежедневные объемы таких операций в августе выросли с 4,8 до 5,8 млрд рублей. В результате свободной валюты на рынке стало меньше.
Кроме того, из-за санкций международные платежи сегодня занимают значительно больше времени, чем раньше. Если прежде компания могла рассчитаться с зарубежным поставщиком за несколько дней, то теперь этот процесс нередко растягивается на недели, поэтому импортеры начали действовать на опережение.
«Приближается четвертый квартал, когда традиционно надо вносить предоплату за приобретаемые за рубежом (в частности, в Китае) товары, но они это делают заблаговременно, еще в июле-августе — в силу значительного усложнения и удлинения из-за санкций платежно-расчетных цепочек. Этот фактор как правило недооценивается аналитиками, хотя он реально работает. Получается, что август — это сейчас крайний срок для внесения предоплаты, иначе вы просто "пролетите"», — пояснил Масленников.
Свою роль сыграла и психология рынка. Чем быстрее растет доллар, тем активнее компании стремятся зафиксировать текущий курс и купить валюту «на всякий случай». В итоге спрос подогревается уже не только реальными потребностями экономики, но и опасениями дальнейшего ослабления рубля.
Что ждет рубль в сентябре
В начале осени курсы иностранных валют продолжили расти. На 3 сентября Центробанк установил курс доллара на уровне 86,9963 рубля, евро — 100,8287 рубля, юаня — 12,9217 рубля. Днем ранее значения составляли 86,3793, 100,5714 и 12,8580 рубля, соответственно. Таким образом, за сутки доллар подорожал на 24,33 копейки, евро — на 22,99 копейки, а юань — на 2,47 копейки.
В ближайшие недели на курс будут влиять сразу несколько факторов, говорит Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global. Один из ключевых — политика Минфина. При сохранении высоких цен на нефть ведомство, вероятно, продолжит активно покупать валюту в рамках бюджетного правила. Это означает дополнительный спрос на иностранные деньги и, соответственно, дополнительное давление на рубль.
Также сейчас внимание инвесторов приковано к Восточному экономическому форуму и саммиту ШОС. Любые заявления российских властей по вопросам внешней торговли, санкций или международного сотрудничества способны вызвать заметную реакцию на валютном рынке. Правда, речь идет скорее о краткосрочных колебаниях, чем о смене долгосрочного тренда.
Куда важнее для курса окажутся решения крупнейших центробанков мира. Уже 11 сентября свой вердикт по ключевой ставке вынесет ЦБ РФ. По оценке Мильчаковой, регулятор впервые с июня 2025 года может взять паузу и сохранить ставку на уровне 14% годовых. Теоретически высокая стоимость денег должна поддержать рубль, однако в нынешних условиях одного этого фактора будет недостаточно, чтобы вернуть валюту к прежним уровням.
Еще через несколько дней, 16 сентября, решение по денежной политике примет Федеральная резервная система США. Если американский регулятор также сохранит текущие параметры денежно-кредитной политики, глобальный валютный рынок останется относительно спокойным.
Наконец, дополнительное давление в сентябре на рубль могут создать парламентские выборы. Рынок будет пристально наблюдать за заявлениями партий о будущих бюджетных расходах. Определяющим фактором окажется распределение мандатов в Госдуме по итогам голосования. Если политическая повестка сместится в сторону увеличения государственных трат, это усилит инфляционные ожидания и добавит рублю проблем.
В связи с этим большинство прогнозов на осень остаются сдержанно негативными. Аналитики допускают, что уже в сентябре доллар может протестировать отметку в 90 рублей. При этом высокая ключевая ставка и ограничения на движение капитала продолжат выступать своеобразным буфером для российской валюты и не позволят ей рухнуть слишком резко. По оценкам Freedom Global, в сентябре доллар будет торговаться в диапазоне 85–92 рублей, евро — 98–105 рублей, а юань — 12,5–13,1 рубля.
Загружаем