В сентябре российский валютный рынок столкнется сразу с несколькими значимыми факторами, которые определят траекторию курса рубля по отношению к доллару, евро и юаню.
Что будет с долларом и рублем после выборов: прогноз курса и ключевой ставки на сентябрь
В сентябре на динамику российской валюты повлияют парламентские выборы, решение ЦБ по ставке и объемы закупок валюты Минфином.
Magnific
Прошедший август завершился для российской национальной валюты заметным снижением: рубль потерял 7,4% к доллару США, более 8% к евро и 6,4% к китайскому юаню. Специалисты объясняют такую динамику возобновлением топливного кризиса, инцидентами с инфраструктурой и активными операциями Министерства финансов по покупке валюты.
При этом даже позитивные сигналы с нефтяного рынка, такие как рост стоимости марки Brent на 5,5% и сокращение дисконта российской нефти Urals к мировым эталонам, не смогли обеспечить рублю необходимую поддержку. Дополнительное давление оказал возросший спрос на иностранную валюту со стороны населения.
Основное внимание участников рынка в наступившем месяце будет приковано к выборам в Государственную думу, которые пройдут с 18 по 20 сентября.
Как сообщила порталу Bankiros.ru ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова, для валютных котировок первостепенное значение приобретут не сами итоги голосования, а сопутствующий политический дискурс и заявления партий о будущих бюджетных тратах. По ее словам, ожидания относительно параметров бюджета на 2027 год способны напрямую повлиять на инфляционные прогнозы.
В свою очередь инвестор и основатель семейного офиса D1 Capital Данила Ладнюк подчеркнул, что в предвыборный период финансовые власти, вероятнее всего, будут избегать резких движений. Это позволяет рассматривать сценарий выхода доллара за отметку 90 рублей до 20 сентября как маловероятный, поскольку регуляторы не заинтересованы в резкой девальвации валюты перед парламентскими выборами.
Важным событием станет заседание Банка России, назначенное на 11 сентября. На фоне ускорения инфляции в июне и июле регулятор повысил прогноз по росту цен до 6–7% на текущий год. В связи с этим эксперты прогнозируют паузу в цикле смягчения денежно-кредитной политики. Вероятнее всего, ключевая ставка сохранится на уровне 14% годовых, что станет первым случаем отказа от снижения с июня 2025 года.
Продолжение ниже
Видео
Продолжение
«Хотя пауза в снижении ставки не станет самостоятельным фактором укрепления рубля, она может выступить ограничителем его дальнейшего падения», — пояснил Ладнюк.
Снижение ставки непосредственно перед выборами считается экспертами нежелательным политическим шагом, так как он создаст дополнительное давление на национальную валюту.
Параллельно на курс продолжат влиять операции Минфина в рамках бюджетного правила. До 4 сентября ведомство ежедневно направляет на покупку валюты и золота по 6,5 млрд рублей, что сокращает предложение на внутреннем рынке. Если эти объемы будут сохранены или увеличены в дальнейшем, давление на рубль сохранится.
Однако после 20 сентября, когда политический контекст отойдет на второй план, на первый план вернутся фундаментальные экономические показатели и геополитическая обстановка.
Итоговый прогноз на сентябрь предполагает нахождение доллара в диапазоне 84–88 рублей в первой половине месяца с постепенным движением к верхней границе. Во второй половине сентября, в случае усиления ожиданий роста бюджетных расходов, курс может приблизиться к 90 рублям или временно преодолеть эту отметку.
Выход в диапазон 90–92 рубля оценивается специалистами как стрессовый, а не базовый сценарий для начала осени.
К концу года эксперты сохраняют ориентир в районе 95 рублей за доллар, предполагая плавное движение валюты к новой точке равновесия после завершения выборного цикла.
Загружаем