Нефть снова выше 100 долларов. Что будет с курсом рубля этой осенью

Всему виной — очередное обострение на Ближнем Востоке. Иран заявил об ударах по американским танкерам и другим судам, а также ввел бессрочный запрет на проход через Ормузский пролив (ключевая артерия мировой нефтеторговли) для всех судов, которые окажутся в акватории, обозначенной Тегераном как запретная зона. Ранее Саудовская Аравия сообщила о приостановке работы нескольких энергетических объектов после атак.

На этом фоне инвесторы все активнее закладывают в цены сценарий затяжного кризиса. Российская Urals уверенно движется к верхней границе диапазона 75–95 долларов за баррель. В Европе стоимость дизельного топлива уже приблизилась к 200 долларам.

Аналитики Goldman Sachs допускают, что перебои с поставками могут сохраняться вплоть до 2027 года. В таком случае нефтяные котировки останутся существенно выше средних значений последних лет. Более того, в случае дальнейшей эскалации и новых атак на танкеры стоимость Brent, по оценкам банка, способна подняться до 120 долларов за баррель. Впрочем, пока базовый прогноз на декабрь 2026 года составляет 85 долларов за баррель, а на 2027 год — 80 долларов за баррель.

Читайте Men Today в MAX

За лето рубль заметно ослаб по отношению к основным мировым валютам. За три месяца он подешевел к доллару более чем на 22% (около 16 рублей), при этом наибольшее падение пришлось на август. На среду, 9 сентября, Центробанк установил официальный курс доллара на уровне 86,4730 рубля, евро — 100,4989, юаня — 12,8842. Днем ранее доллар стоил 86,1909 рубля, евро — 100,1711, юань — 12,8537. Таким образом, за сутки «американец» подорожал на 28,21 копейки, евро — на 32,78, а юань — на 3,05.

Впрочем, стремительный рост цен на нефть способен изменить расстановку сил на валютном рынке. Для рубля дорогое сырье остается одним из главных факторов поддержки. Пока Brent вновь торгуется выше 100 за баррель, а российская Urals уверенно дорожает вслед за мировым эталоном, растут и доходы российских экспортеров. Вместе с ними увеличивается и потенциальный приток валютной выручки в страну.

К тому же, как отмечает старший трейдер УК «Альфа-Капитал» Владислав Силаев, в ближайший месяц поддержку рублю окажет и сокращение Минфином ежедневного объема покупок иностранной валюты и золота.

«С 7 сентября по 6 октября Минфин направит на покупку валюты и золота 55,6 млрд рублей, по 2,5 млрд рублей в день. Зеркалирующие продажи Банка России тем временем сократятся до 1,92 млрд рублей в день, в августе они равнялись 5,92 млрд рублей. Спрос регулятора снизился втрое, и это должно поддержать рубль в ближайший месяц», — говорит эксперт.

Еще одним важным событием для российской валюты станет заседание Центробанка по ключевой ставке, которое состоится 11 сентября. Большинство аналитиков ожидают сохранения «ключа» на уровне 14%, а некоторые и вовсе прогнозируют повышение.

По словам финансиста Гузель Проценко, сочетание дорогих энергоносителей и жесткой денежно-кредитной политики способно укрепить позиции российской валюты уже в ближайшие недели. В ее прогнозе доллар к началу второй декады сентября будет торговаться в диапазоне 83,5–89,5 рубля.

Впрочем, эксперты призывают не переоценивать влияние нефтяного фактора. Как напоминает начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко, сейчас рост нефтяных котировок поддерживает рубль прежде всего психологически. Кроме того, нынешнее нефтяное ралли вызвано геополитической напряженностью на Ближнем Востоке, которая одновременно создает и дополнительные риски для развивающихся рынков. Поэтому пока дорогая нефть скорее смягчает давление для рубля, чем гарантирует его уверенное укрепление.

Однако со временем психологическая поддержка может превратиться во вполне осязаемую. Если цены на нефть удержатся на нынешних уровнях, то уже к концу осени российская экономика начнет получать дополнительную валютную выручку от подорожавшего сырья. Именно тогда валютный рынок сможет в полной мере почувствовать эффект от нынешнего скачка котировок, считает директор Высшей школы финансов Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова Константин Ордов.

«Мы примерно через два-четыре месяца увидим дополнительный приток валютной выручки. Это укрепит рубль. Товары импортируемые станут если не дешевле, то точно не дороже. Такая предсказуемость курса рубля, его крепость, она для нас является антиинфляционным фактором... И в этом отношении эта хорошая рыночная конъюнктура для привычных товаров экспорта является очень положительным фактором», — пояснил эксперт.

Впрочем, ждать резкого укрепления российской валюты аналитики не спешат. В «СберИнвестициях» прогнозируют курс около 85 рублей за доллар и 12,5 рубля за юань к концу года. Такой сценарий предполагает умеренное укрепление рубля по сравнению с нынешними уровнями, но не возвращение к значениям первой половины года.

Читайте Men Today в MAX

Схожую картину рисуют и аналитики, опрошенные Центробанком. После летнего ослабления рубля они пересмотрели свои ожидания и теперь прогнозируют средний курс доллара в сентябре—декабре на уровне около 84,9 рубля. При этом в долгосрочных оценках по-прежнему фигурирует постепенное ослабление российской валюты: в среднем до 88,8 рубля за доллар в 2027 году и выше 94 рублей в 2028-м.

Таким образом, нынешний скачок нефтяных цен способен дать рублю передышку и даже подтолкнуть его к укреплению в ближайшие месяцы. Однако большинство прогнозов не предполагают возвращения к уровням начала года.