К началу апреля 2026 года на российском валютном рынке зафиксирована стабилизация котировок курсов после волатильности в первом квартале. Падение рубля, наблюдавшееся в начале года, фактически остановилось, и курс вышел на уровни консолидации.
Доллар попадет под давление: почему американская валюта с 1 апреля начнет слабеть
На этой неделе на российском рынке вступают в силу новые факторы поддержки нацвалюты, включая рост экспортной выручки от Urals и отсутствие интервенций со стороны государства.
Freepik
Как рассказали изданию Life эксперты, в середине весны на динамику торгов будут влиять объемы экспортной выручки, политика Министерства финансов в отношении бюджетного правила и действия Банка России по ключевой ставке.
Министерство финансов РФ официально подтвердило паузу в операциях с иностранной валютой в рамках бюджетного правила как минимум до лета 2026 года. Как заявили в ведомстве, решение о возобновлении покупок или продаж будет приниматься исходя из ситуации на нефтяном рынке.
Инвестиционные стратеги отмечают, что текущая пауза служит фактором поддержки для рубля, так как при нынешних ценах на нефть марки Urals Минфин был бы вынужден закупать валюту, создавая на нее дополнительный спрос. Изменения параметров самого механизма бюджетного правила в части цены отсечения перенесены на 2027 год.
Экономические показатели свидетельствуют о значительном росте нефтяных доходов. Средняя расчетная цена Urals для налоговых целей за последние три недели марта выросла до 69,6 доллара за баррель против 44,6 доллара в феврале. На фоне геополитической напряженности вокруг Ирана дефицит бюджета, достигавший в феврале 3,4 трлн рублей, начал сокращаться.
Согласно аналитическим расчетам, каждые 10 долларов в цене барреля обеспечивают бюджету дополнительно около 1,6 млрд долларов в месяц, что временно снимает вопрос о секвестре расходов.
В апреле на рынок традиционно начинает поступать экспортная выручка от продажи сырья по более высоким ценам предыдущего месяца. Сглаживанию волатильности будет способствовать налоговый период: в конце апреля к стандартным платежам добавляется налог на дополнительный доход (НДД), что заставляет нефтяные компании продавать значительные объемы валюты для выполнения рублевых обязательств.
В то же время системное давление на национальную валюту может создать ожидаемое снижение ключевой ставки Банка России. В апреле прогнозируется очередное сокращение на 50 базисных пунктов — до 14,5%. Смягчение денежно-кредитной политики происходит на фоне сезонного восстановления импорта, который традиционно активизируется к лету, формируя повышенный спрос на иностранную валюту.
В условиях санкционных ограничений китайская валюта фактически выполняет роль основного индикатора рыночных дисбалансов. Ослабление рубля к юаню в марте было более выраженным, чем к доллару и евро, что объясняется перераспределением спроса в сегмент юаня из-за дефицита ликвидности по западным валютам на биржевых торгах.
На основе консолидированного прогноза финансовых экспертов в апреле 2026 года курсы валют составят:
- доллар США
Базовый коридор — 80–86 рублей. В периоды налоговых выплат возможны укрепления к 77,5–80 рублям, при усилении импортного спроса — рост к 98–100 рублям.
- евро
Ожидаемый диапазон — 90–95 рублей с верхней границей на уровне 99 рублей.
- китайский юань
Прогнозируется в пределах 11,3–12,4 рубля.
Базовым сценарием остается умеренная волатильность внутри указанных коридоров без резких скачков. Основными внешними триггерами для сдвига котировок станут дальнейшее развитие ситуации на Ближнем Востоке и конкретные сроки возобновления операций Минфина по бюджетному правилу.