Доллар может дойти и до 100: выдержит ли рубль конфликт на Ближнем Востоке?

Эксперты отмечают, что в текущей ситуации у «американца» сразу несколько преимуществ. Во-первых, он остается главным защитным активом для инвесторов в периоды глобальной неопределенности. Во-вторых, экономика США выигрывает от роста цен на энергоресурсы, поскольку страна сегодня является одним из крупнейших экспортеров.

«Доллар является главным бенефициаром в нынешних условиях, с учетом его статуса валюты "тихой гавани", а также позиции США, как чистого экспортера энергоресурсов. Насколько существенным будет дальнейшее укрепление доллара, зависит от глубины и продолжительности ближневосточного конфликта, которые остаются крайне неопределенными», — говорит аналитик «Commonwealth Bank of Australia» в Сиднее Кэрол Конг. 

Несмотря на тревожные новости с Ближнего Востока, за длинные праздничные выходные российская валюта даже немного укрепилась. Сегодня в полдень на межбанковском рынке доллар торговался по 78,4 рубля, то есть рубль прибавил почти 120 копеек. Главная причина такого укрепления — опять же нефть. На выходных цены на сырье резко пошли вверх: баррель на мировых рынках подскакивал примерно до 119 долларов. Для российской валюты это традиционно хороший сигнал: чем дороже нефть, тем больше валютной выручки получает страна, а значит, рубль чувствует себя увереннее.

Но, по словам экспертов, воспринимать такое укрепление слишком серьезно не стоит. Сейчас валютный рынок во многом живет эмоциями. Геополитика влияет на настроения инвесторов гораздо сильнее, чем привычные макроэкономические показатели, говорит эксперт в сфере финансовых рынков Дмитрий Голубовский. По его словам, в нынешней ситуации предсказать курс доллара хотя бы на ближайшие недели практически невозможно.

«Я не берусь судить о курсе в краткосрочной перспективе. Максимум, что можно сделать — обозначить диапазон 70–80 рублей за доллар. Почему так широко? Потому что идет война, а это вещь абсолютно непредсказуемая. Рынок живет просто болтовней. Все прекрасно помнят, как буквально на днях нефть за один день рухнула на 30%, хотя утром все скупали ее на нашей бирже. Я такого не помню никогда, чтобы с утра стояла планка, а потом все полетело вниз», — говорит эксперт.

При этом Голубовский уверен в среднесрочном тренде на ослабление рубля. По его мнению, причина кроется в состоянии российской экономики, которое он описывает как «инфляционная рецессия».

«С одной стороны, у нас инфляция остается высокой, с другой — в гражданских отраслях наблюдается спад. Статистику ВВП в плюс вытягивает только бюджетный контур и ВПК. А реальный сектор проседает. Например, производство бетона — очень хороший индикатор — летит вниз как в кризисном 2008-м. Строительный сектор, один из локомотивов роста, заглох, несмотря на господдержку. При такой макроэкономической картине национальная валюта всегда слабеет», — пояснил эксперт. 

Сейчас курс доллара держится в районе 77–78 рублей. По оценке эксперта по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Михаила Зельцера, уже в этом месяце доллар может протестировать отметку 80 рублей. На среднесрочном горизонте ориентир находится примерно у 82 рублей за доллар. К концу года американская валюта может подрасти до 85 рублей, евро — приблизиться к 100, а китайский юань — к отметке около 12. В целом основные иностранные валюты могут прибавить примерно 10% по сравнению с текущими уровнями, допускает Зельцер.

При этом интригу на валютном рынке сейчас создает не только геополитика, но и изменения в бюджетной политике. Речь идет о бюджетном правиле, параметры которого власти собираются пересмотреть. Напомним, что ключевой элемент бюджетного правила — цена отсечения нефти. Смысл механизма в следующем: если нефть продается дороже установленного уровня (сейчас это около 59 долларов за баррель), сверхдоходы направляются на покупку иностранной валюты и пополнение Фонда национального благосостояния. Если же нефть стоит дешевле, государство, наоборот, продает валюту из резервов, чтобы поддержать бюджет.

Главный экономист «Т‑Инвестиции» Софья Донец считает, если базовая цена нефти будет снижена, то поддержка национальной валюты постепенно ослабнет.

«Минфин уже приостановил продажи валюты, и в дальнейшем мы можем увидеть покупки. Это дополнительный фактор ослабления рубля, хотя переоценивать масштаб движения курса не стоит, скорее, можно сыграть на его волатильности. Наша оценка эффекта снижения базовой цены на курс — около 2,5% ослабления рубля на каждые 5 долларов за баррель при прочих равных. Установка базовой цены в 45 долларов в таком случае может увести курс выше 85–90 рублей за доллар», — говорит Донец.

Все зависит от того, зачем именно она вам нужна. Если речь идет о конкретных целях (например, поездка за границу или покупка дорогих импортных товаров), то нынешний курс по сравнению с прошлым годом для этого многие аналитики называют выгодным. К тому же и фундаментальные факторы указывают на то, что рубль со временем будет постепенно ослабевать.

А вот покупка валюты «на всякий случай», просто чтобы она лежала дома или на счете, специалисты считают бессмысленной. Сейчас на валютном рынке действует немало запретов и ограничений на свободный вывод средств. Кроме того, за обмен валюты банки берут довольно ощутимые комиссии. В итоге часть потенциальной выгоды может просто исчезнуть на этапе конвертации. Отдельная проблема — доллары старого образца. В некоторых банках их либо вообще не принимают, либо соглашаются обменивать только с большой комиссией. В результате вся прибыль, которую человек рассчитывал получить на разнице курсов, может быть просто «съедена» этими дополнительными расходами.