В России впервые с августа 2025 года зафиксировали дефляцию. По данным Росстата, за неделю с 28 апреля по 4 мая индекс потребительских цен составил 99,98%. Это означает, что в среднем товары подешевели на 0,02%. О дефляции также сообщили в Минэкономразвития.
В России началась дефляция: почему цены пошли вниз и стоит ли радоваться
Недельная дефляция в РФ в последний раз наблюдалась в конце августа 2025-го.
Freepik
Почему продукты внезапно подешевели, чем дефляция отличается от обычного замедления инфляции, а также может ли происходящее подтолкнуть Центробанк к радикальному снижению ключевой ставки — разбираемся в материале.
Содержание
В РФ впервые в этом году зарегистрирована дефляция
За месяц, закончившийся 4 мая, потребительские цены снизились на символические 0,01%. При этом с начала года инфляция составила 3,19%. Неделей ранее, с 21 по 27 апреля, цены выросли на 0,05%, а сначала месяца — на 0,23%.
По данным аналитиков, с конца апреля по начало мая в стране сильно подешевели овощи и отдельные категории продовольствия. Плодоовощная продукция за неделю потеряла в цене 2,7%. Стоимость огурцов снизилась сразу на 11,6%, помидоров — на 7,5%, бананов — на 0,5%, яблок — на 0,1%. Дешевле стали куриные яйца, рис, вареная колбаса, свинина, сосиски и сардельки. Также вниз пошли цены на сливочное масло, макароны и печенье.
Впрочем, многие продукты повседневного спроса по-прежнему продолжили дорожать. Белокочанная капуста за неделю прибавила 2,8%, репчатый лук — 1,3%, свекла и морковь — около 1%. Подорожали курица, гречка, сахар, сыры, говядина и рыба. Рост цен также затронул хлеб, муку, молочную продукцию и подсолнечное масло.
Чем опасна дефляция
На бытовом уровне дефляция кажется почти идеальным сценарием. Цены снижаются, а деньги становятся «дороже». На одну и ту же сумму со временем можно купить больше товаров и услуг. После нескольких лет высокой инфляции такая новость звучит как долгожданное облегчение для потребителей. Но для экономики в целом дефляция считается одним из самых тревожных сигналов.
Проблема в том, что падение цен почти всегда больно бьет по бизнесу. Компании начинают зарабатывать меньше, сокращают производство, урезают зарплаты и увольняют сотрудников. Вслед за этим падают и доходы населения. Соответственно, покупательная способность граждан снижается. Люди начинают экономить, реже совершают крупные покупки и предпочитают откладывать деньги в ожидании еще более низких цен в будущем. В итоге спрос продолжает падать, а экономика попадает в замкнутый круг. При затяжной дефляции тормозится практически вся деловая активность. Бизнесу становится невыгодно масштабироваться, инвесторы осторожничают, и денежные потоки в экономике «застывают».
Самый известный пример того, как дефляция может превратиться в катастрофу, — события в США во времена Великой депрессии. В 1930–1933 годах цены в стране падали в среднем примерно на 7% ежегодно, а в 1932-м дефляция превысила 10%. За несколько лет товары действительно стали значительно дешевле, однако вместе с этим экономика пережила один из самых тяжелых кризисов в своей истории. Промышленное производство в США тогда сократилось почти наполовину, ВВП страны обрушился на 30%, а уровень безработицы достиг 25%. Компании массово закрывались, люди теряли работу, и снижение цен уже не казалось им такой хорошей новостью.
Что говорят эксперты
Впрочем, нашей стране такой сценарий не грозит. За всю историю дефляция ни разу не наблюдалась в России по итогам года. Такова структура нашей экономики, которая создает скорее инфляционные риски. Устойчивая дефляция чаще характерна для экспортно-ориентированных экономик вроде Японии, Китая или Тайваня.
«Недельная дефляция стала логичным продолжением тренда последних недель, когда инфляция держалась практически на нуле. Хотя единичные показатели дефляции скорее имеют символическое значение и не оказывают мгновенного влияния на экономику, они сигнализируют о замедлении потребительского спроса и стабилизации цен», — говорит эксперт Алексей Лоссан.
В свою очередь, главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев связывает происходящее прежде всего с укреплением рубля. По его словам, нынешний курс стал одним из ключевых дезинфляционных факторов. Важную роль в этом сыграл рост нефтяных котировок на фоне напряженности вокруг Ирана и ситуации с Ормузским проливом. В результате экономика получила пусть и символическую, но все же дефляцию.
Еще один фактор, сдерживающий цены, — относительно стабильная макроэкономическая статистика за март. По данным Минэкономразвития, в марте ВВП России вырос на 1,8% в годовом выражении. И хотя по итогам первого квартала экономика показывает снижение, отдельные показатели указывают на признаки постепенного оживления деловой активности.
«Вероятно, в ближайшие несколько недель динамика потребительских цен будет максимально спокойной, ничего катастрофического нас не ждет. Ну а дальше загадывать трудно, в силу высокой неопределенности вокруг решений Центробанка по ключевой ставке, мировых цен на энергоносители (однозначно самый непредсказуемый фактор), дефицита федерального бюджета и комплекса правительственных мер по его покрытию», — отмечает Николаев.
При этом нынешняя недельная дефляция может стать весомым аргументом в пользу мягкой денежно-кредитной политики. Аналитики допускают, что на следующем заседании Центробанк может пойти на более заметное снижение ключевой ставки — сразу на 1 процентный пункт вместо привычных 0,5 п.п.