По состоянию на 26 декабря эксперты на валютном рынке фиксируют ощутимую приостановку укрепления рубля. Несмотря на то, что налоговый период, который традиционно поддерживает национальную валюту за счет продаж экспортной выручки, все еще продолжается, рубль перешел к снижению.
Рубль на паузе: что будет с курсом национальной валюты сразу после новогодних праздников
Аналитики не ждут резких скачков валюты на каникулах, но предупреждают о рисках ослабления рубля уже с середины января.
Freepik
Биржевой курс китайского юаня вновь поднялся выше отметки 11,25 рубля. На внебиржевом рынке ситуация схожая: американский доллар колеблется в районе 79 рублей, а евро снова преодолел психологически важный уровень в 93 рубля.
Эксперты связывают текущую динамику с комплексом факторов — от геополитического фона до сезонного спроса — и дают свои прогнозы развития ситуации на 2026 год.
Так, ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова констатировала в комментарии порталу «Финам», что рост рубля сначала встал на паузу, а затем и начал погружаться, вероятно, исчерпав накопленный в середине декабря запас прочности.
«Российская валюта начала дешеветь как из-за технической перекупленности, так и в связи с нестабильным внешним фоном», — отметила она.
Значительное влияние, по мнению эксперта, оказывает и геополитическая неопределенность. Публикация мирного плана Трампа, доработанного с учетом позиций Украины и ряда стран Евросоюза, не принесла оптимизма инвесторам, так как эти половинчатые предложения выглядят невыгодными ни одной из сторон и не обеспечивают приближения к реальному миру.
При этом фактор отказа ЕС от конфискации российских активов, замороженных в европейских депозитариях, валютный рынок уже отыграл.
Дополнительное давление на курс оказывает сезонный фактор. Приближаются длинные новогодние каникулы, которые в этом году продлятся 12 дней. Это мотивирует многих россиян, особенно тех, чьи доходы выросли в текущем году, приобретать валюту для зарубежных поездок.
Еще одним поводом для беспокойства рынка стала публикация подробных данных опроса агентства «инФОМ» и Банка России о декабрьских инфляционных ожиданиях населения. Показатель повысился до уровня февраля этого года, что вызывает опасения относительно масштабов возможного январского скачка инфляции на фоне грядущего повышения НДС и недавнего снижения ключевой ставки регулятора.
«До конца 2025 года рубль продолжит колебаться с небольшой амплитудой в рамках прогнозных коридоров: 78-81 рубль за доллар, 92-95 рублей за евро и 11-11,6 рубля за юань», — поделилась своим прогнозом Наталья Мильчакова.
В период самих новогодних праздников эксперты не ожидают резких скачков курса. Значимые изменения трендов возможны не ранее середины января, когда налогоплательщики начнут формировать обязательства по итогам календарного года.
Что касается более долгосрочных перспектив, то Мильчакова отметила, что обвал рубля до 90 за доллар и выше сразу после праздников маловероятен, однако тенденция к постепенному ослаблению российской валюты будет заметна уже в первом квартале 2026 года.
Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин также прогнозирует ослабление рубля в перспективе 2026 года под давлением ряда фундаментальных факторов. Во-первых, по его мнению, ожидается снижение ставок Банком России.
«С текущих уровней ключевая ставка может быть снижена до 12% в течение года, что уменьшит привлекательность рублевых инструментов и повысит интерес населения и бизнеса к валютным активам», — сообщил он.
Во-вторых, прогнозируется сокращение объемов продажи валюты со стороны регулятора. В-третьих, на мировом рынке нефти ожидаются более низкие цены в 2026 году ввиду превышения предложения над спросом. Предполагается, что средняя цена на нефть марки Brent сложится в диапазоне 63-65 долларов за баррель.
«В базовом сценарии средний курс доллара по 2026 году составит около 85 рублей, а к концу года американская валюта достигнет района 92 рублей», — спрогнозировал Потавин.
Позитивный сценарий, включающий отмену части санкций на российский экспорт и начало нормализации отношений с США, предполагает восстановление курса доллара в перспективе года до 85-88 рублей.
А вот при реализации негативного сценария, который подразумевает усиление конфронтации с Западом и ужесточение санкций, курс доллара может подняться к концу 2026 года в район 98-100 рублей.