23 декабря курс американской валюты на российских торгах продемонстрировал очередное снижение, опустившись ниже отметки 78 рублей. Как сообщает «Коммерсант», укрепление национальной валюты происходит на фоне ослабления доллара на мировых рынках и налогового периода в России.
Доллар по 90 станет нормой: эксперты озвучили жесткий сценарий для рубля на 2026 год
Текущее укрепление рубля — временное явление, не имеющее под собой фундаментальных причин: уже в первом квартале будущего года ожидается плавная девальвация и выход курса в диапазон 85-92 рубля.
Freepik
Однако финансовые эксперты предупреждают о временном характере этого тренда и прогнозируют возвращение курса к значениям выше 90 рублей уже в первой половине 2026 года.
По состоянию на 23 декабря российская валюта укрепилась четвертый день подряд. В ходе межбанковских торгов стоимость доллара США опускалась до уровня 77,90–77,99 рубля, что на 2,5 рубля ниже значений закрытия предыдущей недели.
Аналитики связывают текущую динамику с итогами заседания Банка России, прошедшего 19 декабря. Регулятор выбрал осторожную стратегию, снизив ключевую ставку всего на 0,5%, вопреки ожиданиям более резкого смягчения денежно-кредитной политики.
Это решение сдержало переток средств с рублевых депозитов в валютные инструменты, что ранее, с 8 декабря, оказывало давление на национальную валюту.
Дополнительную поддержку рублю оказывают экспортеры, увеличившие предложение валюты перед налоговыми выплатами, а также снижение активности импортеров, которые успели сформировать запасы ликвидности в первой половине месяца.
Укрепление рубля происходит синхронно с падением индекса DXY, отражающего стоимость доллара относительно корзины шести мировых валют. 23 декабря индекс опустился до 97,85 пункта, обновив минимум с 3 октября. За два дня американская валюта потеряла в цене 0,8%, а за месяц — 2,3%.
Глобальные инвесторы играют на понижение в ожидании смягчения монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) США. Макроэкономические данные указывают на замедление американской экономики: безработица в ноябре достигла 4,6%, превысив прогнозы регулятора.
«Снижение ставок традиционно ослабляет валюту из-за падения доходности инвестиций», —отметил руководитель аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.
Кроме того, по словам эксперта, против доллара играет сближение ставок ФРС и Европейского центробанка — курс евро уже вырос до 1,18 доллара. Также давление оказывают высокие риски дефицита бюджета США и глобальный тренд на сокращение доли долларовых активов в резервах мировых центробанков.
Несмотря на уверенное укрепление рубля, эксперты сомневаются в устойчивости этого тренда. Они допускают, что до конца года курс доллара вернется в диапазон 78–82 рубля. Это связано с желанием бизнеса и населения хеджировать риски перед длинными новогодними каникулами. Кроме того, они предупреждает о возможном росте волатильности по мере завершения налогового периода.
В январе 2026 года рубль может временно укрепить позиции на фоне сезонно низкого спроса на валюту. Прогнозируется, что доллар может торговаться в коридоре 74–79 рублей, а юань — 10,5–11 рублей.
Однако этот период, по мнению финансистов, является благоприятным моментом для покупки валюты под будущие поездки или импортные контракты, так как далее ожидается ослабление российской валюты.
Базовый же сценарий на 2026 год предполагает постепенное ослабление рубля. В федеральный бюджет на 2026 год заложен среднегодовой курс 92,2 рубля за доллар. Управляющий директор инвестиционной компании Дмитрий Целищев считает, что уровень 90 рублей за доллар и выше станет реальностью уже в первой половине следующего года.
По мнению эксперта, причины для долгосрочного укрепления рубля отсутствуют.
«Нет значимого притока валютной ликвидности или устойчивого роста экспортной выручки. Восстановление импорта и низкие цены на нефть могут ускорить разворот курсов», — заявил он.
По мнению финансиста, смещение курса к 90 рублям является не результатом паники, а следствием баланса потоков и структурного спроса на валюту как инструмент хеджирования.
«Этот спрос формирует нижнюю границу курса, не позволяя рублю долго удерживаться на текущих крепких уровнях», — заключил Целищев.