За последние четыре недели российская валюта продемонстрировала заметное укрепление, прибавив более 10% по отношению к доллару США.
Доллар по 300? Названы два сценария обвала курса рубля из-за дефицита бюджета
За последний месяц российская валюта отыграла у доллара 10%, однако эксперт предупредил о рисках нового скачка курса.
Unsplash
Как пояснил порталу Bankiros.ru председатель совета директоров АО «Первоуральскбанк», кандидат экономических наук Михаил Брюханов, такая динамика на валютном рынке связана с двумя основными факторами.
Во-первых, российские компании-экспортеры увеличили объемы продажи иностранной валюты.
Во-вторых, Министерство финансов РФ взяло паузу и временно приостановило покупку валюты, которая обычно проводится в рамках действующего бюджетного правила.
Главные риски для стабильности курса национальной валюты, по мнению экономиста, связаны с макроэкономическими показателями, а именно с тем, как государство планирует решать проблему дефицита бюджета. Согласно данным эксперта, по итогам первого квартала 2026 года финансовая «дыра» в казне достигла отметки в 4,9 триллиона рублей.
«Для покрытия этой суммы и балансировки доходов с расходами у правительства есть два возможных сценария действий, каждый из которых окажет прямое влияние на валютный рынок», — заявил Брюханов.
По словам эксперта, первый вариант решения проблемы предполагает прямую эмиссию рубля. В связи с этим экономист предупредил, что в случае принятия государством решения о ликвидации бюджетного дефицита за счет дополнительного выпуска денежных средств курс может совершить резкий скачок.
При таком развитии событий стоимость американской валюты способна достигнуть значений от 200 до 300 рублей за один доллар. Однако, по прогнозу эксперта, реализация подобного сценария на практике представляется маловероятной.
Второй путь закрытия потребности бюджета подразумевает либерализацию денежно-кредитной политики в стране. Если финансовый блок выберет этот вариант, курс доллара может зафиксироваться в диапазоне от 100 до 150 рублей. Такие значения традиционно считаются комфортными для российских экспортеров. В рамках этого сценария экономист назвал вполне реалистичным отскок до уровня 100 рублей за доллар.
«Однако для этого есть важнейшее условие: подобная динамика возможна исключительно в том случае, если правительство и Банк России примут согласованное решение об изменении текущего монетарного курса», — заметил Михаил Брюханов.
По его словам, без целенаправленных шагов со стороны финансовых регуляторов говорить о гарантированном ослаблении рубля преждевременно.
Ранее аналитики отмечали, что равновесный курс российской валюты с учетом накопленной инфляции в данный момент находится в диапазоне от 95 до 100 рублей за доллар.
По оценке экспертов, достижение отметки в 100 рублей за доллар США маловероятно в ближайшие недели, однако такой сценарий вполне допустим к концу весны, а тем более в концу 2026 года.