Российский рубль может сохранить устойчивость в ближайшие годы — к такому выводу пришли эксперты, опрошенные Банком России. Согласно результатам макроэкономического опроса ЦБ, проведенного в период с 11 по 15 июля, аналитики улучшили свои ожидания по курсу рубля и ключевой ставке до 2027 года. Об этом сообщает РБК.
Эксперты спрогнозировали, какими будут курс рубля и ключевая ставка в 2025, 2026 и 2027 годах
Центробанк опубликовал обновленный прогноз: аналитики ждут укрепления рубля и снижение ставки в ближайшие три года.
Unsplash
Согласно обновленным прогнозам, средний курс доллара в июле-декабре 2025 года составит 87,3 рубля, что значительно ниже майской оценки в 91,5 рубля. На 2026 год эксперты ожидают курс на уровне 97,5 рубля (против 101,4 в мае), а в 2027 — 101,5 рубля (вместо 105,6). В 2028 году доллар, по их мнению, будет стоить в среднем 105 рублей.
Более крепкий рубль также сопровождается пересмотренными прогнозами по ключевой ставке. В 2025 году она, по оценкам, составит 19,3% (в мае ожидали 20%). В 2026 году ставка опустится до 13,8%, а в 2027 — до 10,2%. К 2028 году аналитики рассчитывают на дальнейшее снижение до 8,5%.
Инфляционные ожидания на ближайшие годы также претерпели изменения. В частности, на конец 2025 года прогноз составил 6,8% вместо прежних 7,1%. Однако на 2026 и 2027 годы прогноз был немного повышен — до 4,7% и 4,3% соответственно.
Аналитик ПСБ Денис Попов объяснил укрепление рубля ограниченным спросом на иностранную валюту в условиях снижения внутреннего спроса и ослабления импорта. По его словам, именно эти факторы, наряду с положительной динамикой курса рубля к доллару в течение семи месяцев подряд, стали причиной пересмотра прогноза по курсу доллара на конец 2025 года с 97 до 87 рублей.
Тем не менее, другие эксперты признают, что причины столь сильного укрепления рубля остаются не до конца ясными. Наталья Ващелюк, старший аналитик УК «Первая», отмечает, что несмотря на снижение импорта, экспорт упал еще сильнее — это могло бы ослабить рубль, но этого не происходит. Она допускает, что рубль держится благодаря высоким процентным ставкам и надеждам на стабилизацию геополитической ситуации.
Инвестиционный стратег «ВТБ Мои инвестиции» Алексей Михеев назвал среди ключевых причин укрепления российской валюты высокую ключевую ставку и ограничения на хранение иностранной валюты у крупных игроков из-за санкций. При этом он считает, что курс рубля «переукреплен примерно на 15%» и к концу 2025 года может скорректироваться до отметки 87 рублей за доллар.
Таким образом, ближайшие годы могут пройти под знаком устойчивого рубля и постепенного снижения ключевой ставки, однако эксперты не исключают возможных колебаний в зависимости от внешнеэкономических и геополитических факторов.