Как рассказал агентству «Прайм» руководитель департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман, несмотря на то, что национальная валюта встречает новый год на сильных позициях, ряд ключевых факторов ее поддержки скоро начнет терять свою силу, что может привести к постепенному ослаблению.
«Медовый месяц» для рубля закончился: доллар готовится к наступлению сразу после праздников
Несмотря на сильные позиции в начале года, рубль рискует растерять свое преимущество уже в ближайшее время.
Freepik
Российский рубль, который по оценкам агентства Bloomberg завершил 2025 год в статусе одной из самых успешных мировых валют, в начале 2026 года стоит на пороге перемен.
По словам эксперта, текущая устойчивость рубля опирается на прочный фундамент, созданный макроэкономической стабильностью, жесткой денежно-кредитной политикой регулятора, действующими валютными ограничениями и операциями в рамках бюджетного правила через Фонд национального благосостояния.
Однако эта конструкция, по мнению аналитика, уже в первом квартале нового года начнет испытывать заметное давление.
Ключевым моментом станет завершение налогового периода — времени, когда компании-экспортеры традиционно предъявляют высокий спрос на рубли для расчетов с бюджетом. Как только этот фактор поддержки исчерпает себя, ситуация на рынке может измениться.
По мнению эксперта, на курс рубля также повлияет ожидаемое снижение ключевой ставки Центробанка.
«Этот шаг, с одной стороны, снизит привлекательность рублевых активов, а с другой — подстегнет спрос на иностранную валюту. На этом фоне инфляционные ожидания могут ускорить отток капитала в валютные активы», — пояснил Шнейдерман.
Дополнительное давление на национальную валюту окажет и сезонный спад экспортных продаж, который часто наблюдается в начале года, а также сохранение низких цен на нефть, если эта тенденция продолжится.
По прогнозу Шнейдермана, первые признаки незначительного ослабления рубля могут проявиться на первой полноценной рабочей неделе января, в период с 12 по 19 число. В связи с этим аналитик полагает, что инвесторам уже сейчас стоит начинать осторожно и аккуратно сокращать свои рублевые позиции.
В первой половине января, как ожидает эксперт, курсы основных валют, скорее всего, останутся в широких коридорах, сформировавшихся к концу прошлого года. Для доллара США этот диапазон составит 75-82 рубля, для евро — 88-96 рублей, а для китайского юаня — 10,6-11,5 рублей.
«При этом важно понимать, что при сохранении текущих макроэкономических условий рубль, по мере ослабления поддерживающих факторов, будет постепенно двигаться к верхним, то есть более слабым, границам этих диапазонов», — добавил аналитик.
В то же время, по словам Александра Шнейдермана, резкого падения курса ожидать не стоит. Российская финансовая система обладает рядом стабилизирующих механизмов, которые сдержат резкие колебания. Среди них — продолжающий действовать контроль за движением капитала и значительные остатки валюты на счетах экспортеров.
Кроме того, важную поддержку рынку окажет Центробанк, который продолжит продавать иностранную валюту в рамках бюджетных операций. Ожидается, что в середине января объем ежедневных продаж составит около 10 миллиардов рублей. Эта мера поможет сохранить стабильность, но не сможет полностью остановить общий тренд на постепенное ослабление рубля.
«В целом настроения на рынке сейчас сбалансированы, и при отсутствии экстремальных геополитических или энергетических шоков резких скачков курса не предвидится», — заключил Шнейдерман.