По оценке эксперта, столь пессимистический сценарий приведет к ощутимому снижению реальных доходов россиян — в среднем на 10%.
Доллар по 120 — это худший сценарий: что будет с доходами россиян, если рубль обвалится в 2026 году
Эксперт оценил шансы на резкую девальвацию рубля в новом году и ее последствия для кошельков россиян.
Freepik
Российский рубль, показавший неожиданную устойчивость в прошлом году, в 2026 году может оказаться под серьезным давлением. Как сообщил порталу Bankiros.ru, генеральный директор инвестиционной платформы «Лэндэр-Инвест» Дмитрий Исаков, при неблагоприятном стечении обстоятельств курс доллара способен достичь отметки в 120 рублей.
Экономист напомнил опыт 2014-2015 годов, когда из-за падения цен на нефть и санкций рубль обесценился более чем вдвое, а реальные доходы россиян сократились на 15-20%. Однако, по его словам, сегодня экономическая ситуация существенно отличается.
«У Центрального банка накоплены значительные золотовалютные резервы, экономика адаптировалась к санкционному режиму, а доля нефтегазовых доходов в бюджете снизилась почти вдвое по сравнению с 2014 годом.
Эти факторы позволяют прогнозировать менее значительное падение доходов при схожей девальвации», — пояснил Исаков.
Тем не менее, резкое ослабление рубля, по его мнению, неизбежно запустит цепочку событий, начиная с роста цен на импортные товары и ускорения инфляции до уровня 8-12%.
«Сильнее всего это ударит по менее обеспеченным гражданам. Существует также риск раскручивания так называемой инфляционной спирали: опасаясь дальнейшего роста цен, люди могут начать скупать товары впрок, что, в свою очередь, еще сильнее подстегнет цены», — добавил эксперт.
В этом случае, по его прогнозам, инфляция может разогнаться до 18-20%, а падение доходов населения превысить планку в 12-14%.
В ответ на это Центральный банк, вероятно, будет вынужден резко ужесточить денежно-кредитную политику и поднять ключевую ставку, что фактически переведет экономику в режим сбережений. Это, в свою очередь, неизбежно приведет к рецессии и новому витку снижения доходов.
«Государству придется прибегнуть к мерам социальной поддержки, например, к индексации пенсий и пособий, но такие шаги также могут дополнительно подстегнуть инфляцию», — предупредил экономист.
В результате экономика окажется в состоянии стагфляции, а рост ВВП в 2026 году составит лишь 1,2-1,5%.
Тем не менее, сам эксперт оценивает вероятность такого драматичного сценария как невысокую — около 15%.
«Курс 120 рублей за доллар отражает пессимистический сценарий, реализация которого возможна лишь при экстремальном сочетании негативных факторов», — подчеркнул он.
К таким рискам он относит резкое и длительное падение цен на нефть ниже 40 долларов за баррель и новый геополитический шок, который ограничит приток валюты.
Базовый же прогноз предполагает, что рубль будет дешеветь постепенно, а к концу 2026 года курс доллара составит 90-92 рубля. Основное давление на валюту ожидается во второй половине года. Это связано с тем, что перед ЦБ стоит задача снизить инфляцию до целевого уровня в 4%, что требует высокой ставки и крепкого рубля.
«Однако на регулятора оказывают давление бизнес и профильные ведомства, требующие ускорить снижение ключевой ставки», — отметил Дмитрий Исаков.
По прогнозу эксперта, к концу 2026 года она может быть снижена до 12–13%, что и будет плавно ослаблять национальную валюту.