Облигации: виды, характеристики и доходность бондов

Акции — ценные бумаги, которые подтверждают владение долей компании. Акционер имеет права на часть дохода компании в виде установленных дивидендов, а также обладает правом голоса для решений проблем компании.

Облигации — ценные бумаги, подтверждающие, что их владелец является кредитором и держателем долгов. Эмитент — заемщик, издающий облигации и выполняющий долговые обязательства перед собственником бонда. Инвестор в этом случае не имеет прав на компанию и не участвует в принятии решений.

Когда частной или государственной организации необходимо профинансировать проект или увеличить бюджет для текущих расходов, они могут выпустить облигации. В облигациях указаны условия займа и даты погашения, а также установлены процентные ставки. Инвесторы покупают бонд, предоставляя эмитенту денежные средства, и получают доход в виде процентов (купонов). Обе стороны сделки остаются в плюсе: инвесторы получают законный пассивный доход, заемщики получают денежные выплаты с процентной ставкой ниже банковской.

Цена облигаций может варьироваться в зависимости от нескольких факторов:

Предварительно рассчитывается номинальная цена бонда — итоговая сумма с процентными начислениями, которую заемщик обязуется выплатить.

Если эмитент не смог выплатить номинальную сумму облигации по закону, возникает дефолт и банкротство организации. В таком случае инвестор сможет вернуть свои средства только через суд, так как на любые ценные бумаги не действует система страхования.

Для инвесторов доступны различные виды облигаций:

Государственные ценные бумаги, которые являются самыми надежными для России, но при этом обладают низкой доходностью. Эмитентом выступает Министерство финансов. На 2021 году на Московской бирже насчитывалось около 60 федеральных бондов на сумму 19 трлн. рублей. Такие облигации различаются по наличию амортизации, плавающей или индексированной процентной ставке. Более подробно о фондах ОФЗ мы писали в этом материале.

Подвид государственных «народных» облигаций. Бумаги спроектированы Министерством финансов для неопытных инвесторов. Они представляют собой разновидность депозита и облигации. По мнению МФ, такие ценные бумаги научат граждан инвестициям и раскроют особенности долговых займов.Приобрести такие облигации можно только в государственных банках: в Сбербанке, Почта банке или ВТБ.

Это ценные бумаги, выпускаемые субъектами РФ для финансирования городских или местных проектов. Доходность таких облигаций выше, чем федеральных. По статистике, муниципальные бонды чаще покупают с целью полного погашения.

Такие ценные бумаги выпускаются предприятиями и банками. Надежность в этом случае намного ниже, чем у федеральных займов, но уровень потенциального дохода увеличивается.

К ним относятся все виды облигаций, выпускаемых на международном рынке. Такой вид ценных бумаг представлен в иностранной валюте, обычно в долларах или евро. Название еврооблигации получили из-за того, что первые международные бонды выпустили европейские компании, надеясь привлечь американских инвесторов.

Также облигации классифицируются по типу процентной ставки, наличию возможности погашения и по другим параметрам:

В таких облигациях процентная ставка не выплачивается, а прибавляется к общей номинальной стоимости. Сумму долга и процентов эмитент обязуется погашает вместе.

Долговые займы, которые предоставляют инвестору право обменять вложенный капитал в акции той же компании. Для кредиторов такой вид облигаций является выгодным, но рискованным.

Компания, выпускающая такие бонды, имеет право погасить долг раньше, не выплачивая всю рассчитанную номинальную сумму. Для инвесторов такой вид бонда является не выгодным.

Собственник такого бонда может раньше продать акцию другому инвестору или самой компании. Это может сохранить бюджет инвестора, если облигации начнут падать в цене, а процентные ставки поднимутся.

К основным характеристикам облигаций относятся:

При этом стоит отметить, что рыночная стоимость облигаций может меняться под воздействием определенных факторов. Среди них:

К безусловным плюсам бондов для начала можно отнести возможность получения пассивного дохода и умножение капитала. Кроме того, при выплате облигации в установленный срок, вложенная сумма возвращается вместе с процентами. Ну и облигации подойдут в качестве способа дополнительного заработка с помощью перепродажи бондов и евробондов.

Однако и здесь не обойдется без минусов и возможных рисков. В первую очередь это касается возможности возникновения дефолта и банкротства организации. Вдобавок в этому, низкие риски ведут к небольшим доходам от облигаций.

Доход от облигации инвестор получает в виде купонов. Проценты могут выплачиваться в строго фиксированном размере в назначенные срок — бонды с постоянным доходом. Также они могут выплачиваться в зависимости от ключевой ставки и инфляции — это бонды с переменным доходом.

Доход от дисконтных облигаций возникает из разности стоимости покупки и размера ее погашения.

Облигации — важная часть дифференцированного портфеля. Если грамотно вложить деньги в ценные бумаги, то риск дефолта окажется минимальным, а ваш доход повысится в долгосрочной перспективе. Перед выбором облигации необходимо разобраться во всех видах бондов, проанализировать биржевой рынок и ключевую ставку.

При покупке облигации стоит ориентироваться на два ключевых фактора:

Сравнивайте срок погашения займов с горизонтом инвестирования. Долгосрочные займы нестабильны во время повышения уровня доходности, в таком случае следует отдать предпочтения краткосрочным бондам. Вкладывать в длинные займы эксперты рекомендуют только в моменты снижения уровня доходности.

Перед покупкой облигации самостоятельно или с помощью специалистов проведите анализ компании. Так вы сможете снизить риски дефолта и сохранить капитал.

Налоговая ставка по всем облигациям с 1 января 2021 года в России равна 13%. При общем годовом доходе от 5 млн. рублей налог за облигации повышается до 15%.