Для чего нужны фонды ОФЗ: плюсы и минусы

Так, облигации федерального займа выпускаются Министерством финансов России. Зачем они нужны? Их ввели для покрытия дефицита федерального бюджета и погашения долговых обязательств страны. Также они считаются наиболее надежными ценными бумагами на российском фондовом рынке.

Возврат средств инвестору происходит так: в день погашения облигации государство возвращает ее стоимость в виде купонов. Так называют регулярные выплаты процентов по облигациям. При этом деньги можно вернуть и до даты погашения, продав облигацию на Московской бирже.

Существует пять видов ОФЗ. Их различают по срокам погашения, доходности и периодичности выплат купонов. Разделение их на виды и типы проводят по последнему признаку — частоте выплат.

Для начала рассмотрим ОФЗ с постоянным купонным доходом. Их также называют ОФЗ-ПД. Это самый популярный и распространённый тип облигаций. Их особенность в том, что размер выплаты купонного дохода не меняется и заранее определен Минфином. Популярность этого вида кроется и в простоте. Принцип работы такого типа облигаций схож с банковским вкладом. Ведь график и порядок выплат известны заранее и доходность не меняется. Так, купонный доход выплачивается два раза в год.

Облигации с переменным купонным доходом известны как ОФЗ‑ПК. Размер купонов объявляют заранее, но их особенность — переменчивый процент. Он рассчитывается в зависимости от ключевой ставки Центробанка. Если её поднимают, то облигации принесут больший доход. Ели понизят — меньший. К некоторым ОФЗ такого типа добавляют фиксированную премию к первоначальной ставке. Приобретать облигации такого вида лучше людям, активно следящим за трендами и состоянием рынка.

Также существуют ОФЗ‑ИН. Это облигации с индексируемым номиналом. Их номинал ежегодно увеличивают исходя из размера инфляции, а вот процент по купону при этом остается одинаковым. Получается, что доход складывается из купонного дохода от номинала, а также роста самого номинала на уровень инфляции. Такие облигации выгодны тем, что защищают инвестора от повышения общего уровня цен.

Четвертый вид — ОФЗ-АД. Это облигации с амортизацией долга. Их особенность в том, что по ним не только выплачивается купонный доход, но и частично погашается номинальная стоимость. Так, государство возвращает долг инвестору не одним платежом в последний день обращения ценной бумаги, а по частям вместе с купонными платежами. Однако высчитать даже номинальную доходность таких облигаций трудно. Поэтому в последние годы сложно найти инвесторов, готовых купить или продать такую облигацию по справедливой цене. Но ОФЗ-АД выгодны при росте процентных ставок, так как часть от номинальной стоимости облигаций можно реинвестировать.

Последний тип — народные облигации или ОФЗ‑Н. Это ценные бумаги для физлиц. Они похожи на первый вид, ОФЗ‑ПД. Ведь даты выплаты купонов, сроки погашения, и ставки сразу известны. Такой вид облигаций продается не на бирже, а в банках: ВТБ, Сбербанке, Промсвязьбанке и Почта Банке. Их нельзя использовать как залог, перепродать другому физическому лицу, но можно получить в наследство.

Также ОФЗ можно разделить на три типа в зависимости от срока действия облигации:

Как мы уже говорили, доходность ОФЗ выше банковских вкладов. Однако стоит учесть, что она ниже, чем облигации компаний. Тем не менее, ОФЗ считаются более надежными, в этом и заключается дополнительная выгода при форс-мажоре.

Оценка выгодности ОФЗ меняется в зависимости от ключевой ставки и спроса на облигации на фондовом рынке. Так, новые выпуски облигаций могут становиться более или, напротив, менее доходными, чем предыдущие.

Рассмотрим пример. Допустим, в прошлом году ОФЗ выпускались с купонной доходностью 10%, или 100 рублей в год. Но в этом году Центробанк повысил ключевую ставку. Так, доходность ОФЗ будет уже 11%. То есть 110 рублей в год. Выходит, что рыночная цена старых облигаций снизится. Ведь по закону положено, чтобы и они приносили те же 11%. Поэтому цена будет снижена до 909,09 рублей (100 рублей / 11%).

Теперь продать старые облигации на Московской бирже можно будет только со скидкой к их номиналу. Тем не менее, государство гарантирует выкупить облигации в день погашения по их номинальной стоимости.

Поговорим и о фондах ОФЗ. Это фонды, инвестирующие в облигации или другие долговые ценные бумаги. Их главное отличие от вложения в отдельные облигации в том, что у фондов нет даты погашения. Начнем с перечисления их плюсов.

Однако есть и минусы.

SBGB — это биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ), следующий за индексом Московской Биржи (RGBITR) и инвестирующий в российские государственные облигации. Он был создан УК «Сбербанк управление активами». Также SBGB — один из крупнейших фондов на Московской бирже.

Фонд появился в начале 2019 года. В него входят десятки ликвидных государственных облигаций с постоянным купоном, но разными сроками обращения. SBGB реинвестирует полученные купоны, благодаря чему паи фонда дорожают.

Его особенность в том, что он состоит не из акций, а паев. Их можно приобрести и погасить в любой момент. Так, на цену паев также влияет изменение ключевой ставки: при ее снижении облигации дорожают, при повышении дешевеют.

Важный плюс SBGB (помимо надежности) — удобство. Ведь инвестор сразу приобретает портфель лучших ОФЗ, не тратя время на анализ предложений. Кроме того, SBGB подходит для всех госслужащих. Ведь это фонд от российской управляющей компании.

Один пай SBGB стоит около 1000 рублей. При самостоятельной покупке всех облигаций фонда инвестор потратил бы около 30 000 рублей. Выгода очевидна. Однако, как мы уже говорили, покупая паи, нельзя точно прогнозировать доходность к определенному времени.

Суммарная комиссия фонда — 0,8%. Он реинвестируется, однако у фондов Сбербанка есть налоговые льготы — они не платят налоги с купонного дохода. Так, в некоторых случаях, владеть фондами бывает выгоднее, чем отдельными бумагами. Пожалуй, этот фонд подойдет консервативным инвесторам, которым в первую очередь нужны 100% гарантии.