На протяжении текущей недели рубль постепенно снижался по отношению к другим мировым валютам, хотя в среду, 27 ноября, Центробанк РФ принял меры по стабилизации валютного рынка. Тем не менее курс все равно остается достаточно высоким, а потому не исключено, что до конца текущего года Банк России может ужесточить монетарную политику еще сильнее, чем это планировалось ранее.
Рубль вниз, ставка вверх: ключевую могут поднять выше прогнозов
Эксперты полагают, что регулятору придется пойти на максимально возможное ужесточение ДКП в текущей ситуации.
Freepik
Так, на ближайшем заседании, которое состоится в декабре, регулятор может поднять ключевую не до 23 процентов, как это прогнозировалось ранее, а сразу до 25 процентов, предполагает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. По ее словам, в последние недели уровень инфляции только растет и «удивляет в неприятную сторону». Эксперт также уточнила, что ставка в 23 процента ожидалась при прогнозе инфляции 8,5 процента до конца года, а сейчас траектория роста цен идет на уровень 10 процентов.
Еще одной причиной для резкого повышения ключевой ставки становится ослабевающий курс рубля. Так, в среду, 27 ноября, курс доллара поднимался выше 114 рублей впервые с 15 марта 2022 года, однако в последующие дни перешел в фазу снижения. Установленный Центробанком официальный курс валют на выходные для доллара составляет 107,74 рубля, для евро — 114,31 рубля. Тем не менее нет гарантий, что в ближайшее время «недружественная» валюта не перейдет снова в фазу укрепления. Как полагает Орлова, ставка 25 процентов станет фактором стабилизации валютного рынка и поддержит привлекательность рубля.
В пользу вероятного увеличения ключевой ставки ЦБ РФ больше, чем это прогнозировалось, высказался и директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин в беседе с РБК. По его словам, ставка в 25 процентов «вполне может быть», так как «инфляционные тенденции очень негативны, а ослабление рубля их усилит».
Похоже мнения придерживается и директор аналитического департамента группы компаний «Регион» Валерий Вайсберг, однако он более осторожен в своих прогнозах. Как отметил эксперт, за последний месяц темпы кредитования в России начали замедляться, а потому дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики не является необходимостью: «Скорее, речь идет о том, что его лучше немного растянуть и, сохраняя жесткий сигнал, держать при этом ставку на высоком уровне достаточно долго".
По его прогнозам, на ближайшем заседании Банк России примет решение об увеличении ключевой ставки, но только до 22 процентов, а вот в первом квартале 2025 года можно уже будет говорить о повышении показателя до 23 процентов. Что же касается средней ключевой в грядущем году, то, полагает Вайсберг, она составит порядка 22 процентов. Снижение, конечно, вполне вероятно, но происходить оно будет очень осторожными темпами.