Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка, добавляет к этому списку низкий спрос на валюту для импорта, значительные продажи юаней Центробанком в рамках бюджетных операций и привлекательность рублевых активов благодаря высоким процентным ставкам.
Рубль близок к пику: что ждет курс доллара в мае 2025 года
Аналитики рассказали, что ожидать от курса валют в следующем месяце.
Unsplash
Апрель 2025 года стал успешным месяцем для рубля, который продемонстрировала впечатляющее укрепление по отношению к доллару США, достигнув рекордных значений с лета 2023 года. Казалось бы, рубль непоколебим, однако опрошенные РБК эксперты предупреждают: текущее укрепление может оказаться временным явлением.
В чем сила, рубль?
Апрельское восхождение рубля стало результатом редкого сочетания нескольких мощных факторов. Наталия Пырьева, ведущий аналитик инвесткомпании «Цифра брокер», выделяет ослабление доллара на мировом рынке, вызванное торговыми войнами США и критикой президента Дональда Трампа в адрес Федеральной резервной системы (ФРС), а также интерес иностранных инвесторов к российским активам на фоне надежд на геополитическую разрядку.
Майский прогноз: сохранится ли восходящий тренд?
Несмотря на апрельский триумф, эксперты расходятся в оценках дальнейшей судьбы рубля.
Геополитика как ключевой фактор
Наталья Ващелюк, старший аналитик УК «Первая», полагает, что сохранение относительно спокойной геополитической обстановки в мае продолжит поддерживать рубль, удерживая курс доллара в диапазоне ₽80–86. Алина Попцова из «Альфа-Капитал» также видит в возможном прогрессе в переговорах позитивный сигнал для рубля, который может привести к снижению спроса на валютное хеджирование и более активному возврату валютной выручки экспортерами.
Баланс экспорта и импорта
Однако Михаил Васильев предупреждает о возможном ослаблении поддержки рубля со стороны торгового баланса из-за снижения цен на нефть и сырье. Наталия Пырьева и Алина Попцова также ожидают сокращения экспортных доходов и восстановления спроса на импорт, что может оказать давление на рубль. Ващелюк, напротив, не прогнозирует существенного роста импорта в мае.
Отмена обязательной продажи валютной выручки: стоит ли опасаться?
Срок действия указа об обязательной продаже валютной выручки экспортерами истекает в конце апреля. Аналитики считают, что этот фактор уже не оказывает существенного влияния на курс, поскольку экспортеры и так продают значительную часть своей выручки, как отметила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
Действия ЦБ и Минфина: поддержка или давление?
Продажа валюты Минфином и Центробанком, вероятно, продолжит оказывать определенное влияние на курс. Наталья Ващелюк ожидает увеличения продаж валюты ЦБ в мае, что может поддержать рубль. «При этом торговый баланс может ухудшиться с запаздыванием в июне, поэтому есть основания предполагать, что в мае позиции рубля останутся сильными», — полагает эксперт.
Нефтяной фактор: игра на понижение?
Снижение цен на нефть марки Brent, отмеченное экспертами, в среднесрочной перспективе может оказать давление на рубль из-за сокращения экспортных доходов. Однако Наталья Ващелюк полагает, что влияние этого фактора проявится с некоторым временным лагом.
Прогнозы экспертов на май и далее
- Наталия Пырьева («Цифра брокер»): ожидает курс рубля в диапазоне ₽80–90 за доллар в мае.
- Михаил Васильев (Совкомбанк): прогнозирует стабильный курс рубля в мае в диапазоне ₽77–84 за доллар при сохранении текущей геополитической ситуации.
- Алина Попцова («Альфа-Капитал»): ожидает возвращения курса доллара к ₽85–90 в ближайшие месяцы.
- Наталья Ващелюк (УК «Первая»): полагает, что рубль сохранит крепкие позиции до начала лета, с курсом доллара в диапазоне ₽80–86.
Хотя некоторые эксперты и прогнозируют стабильность в мае, большинство склоняется к постепенному ослаблению российской валюты в среднесрочной перспективе.