В конце прошлой недели российский рубль продемонстрировал резкое снижение до уровней февраля 2025 года. Как сообщил эксперт «БКС Экспресс» Михаил Зельцер, динамика торгов последних дней характеризуется ускорением котировок иностранных валют: за считанные дни курсы выросли на 10%, а общая амплитуда скачка за месяц приблизилась к 15%.
Доллар перегрет: почему рубль рухнул до минимумов февраля 2025 и что будет дальше
За месяц рубль потерял 15% стоимости к основным валютам. В чем дело?
Unsplash
Официальный курс доллара от Центробанка на текущую дату зафиксирован на отметке 84,84 рубля, что на 2,1% выше предыдущих показателей. Евро подорожал до 96,92 рубля, прибавив за сутки 2,4%. На биржевых торгах пара юань-рубль в моменте достигала значения 12,65, показав рост на 3,8%, хотя закрытие сессии состоялось на уровне 11,47.
На фоне валютной встряски товарный рынок также демонстрирует высокую волатильность. Котировки нефти марки Brent колеблются в широком диапазоне от 100 до 119 долларов за баррель.
В секторе драгоценных металлов зафиксирован резкий наплыв спекулятивного капитала: после падения цены золота к 4500 долларам последовал быстрый отскок выше уровня 4700. Природный газ при этом сохраняет относительную стабильность, удерживаясь в рамках недельного боковика на уровне 3,1 доллара.
«Основным драйвером текущего ослабления рубля является существенное изменение баланса спроса и предложения на внутреннем рынке. Ключевым фактором стало решение Министерства финансов об обнулении лимитов продажи валюты в рамках бюджетного правила», — пояснил Зельцер.
Это произошло одновременно с корректировкой цены отсечения нефти для восполнения резервного фонда, что привело к многократному сокращению предложения инвалюты. На стороне спроса наблюдается всплеск активности импортеров, при этом стоимость юаневой ликвидности резко возросла. Если в начале 2026 года ставки находились около нулевых значений, то к середине марта ресурсы подорожали до 40% и выше.
«Резкое смещение рыночного баланса спровоцировало ускоренный выход курсов вверх и срабатывание маржин-коллов у продавцов иностранной валюты», — заявил Зельцер.
По словам эксперта, техническая картина валютных пар указывает на перегретость рынка. Курс доллара, преодолев в феврале линию сопротивления на уровне 77 рублей, последовательно отработал цели в 80 и 82 рубля, достигнув целевой отметки 85. В случае коррекции ожидается тест уровня 82 сверху вниз, однако среднесрочный тренд сохраняет потенциал возвращения выше 85.
Что касается других валют, то евро выполнил весенние цели на уровне 95 рублей и протестировал отметку 97. Следующей крупной целью для этой пары в 2026 году остается уровень 100 рублей.
Юань в ходе панических покупок закрыл технический межсессионный разрыв февраля 2025 года на уровне 12,65, что является сильной преградой для дальнейшего роста без коррекции к значениям 11,8–12.