Ключевой ставке скоро «похорошеет»: может ли она упасть до 15% в этом году?

Председатель комитета ГД по финансовому рынку Анатолий Аксаков 20 июля заявил, что до конца текущего года ключевая ставка может быть снижена на 5% — с нынешних 20% до 15%. При этом оптимальной, по его словам, остается показатель в 7% — он позволил бы стабилизировать экономику, но не разогнать при этом инфляцию. Аксаков предположил, что снижение ставки до 7%-ной отметки может произойти уже в 2026 году.

При этом глава Сбербанка Герман Греф в июне отмечал, что в банке ожидают ставку на уровне 12-15% только в следующем году.

Мильчакова, мнение которой приводит портал «Банки.ру», считает, что делать слишком оптимистичные прогнозы относительно ключевой ставки в России пока преждевременно. Эксперт заметила, что годовая инфляция в России замедлилась, но темпы ее снижение еще недостаточны. Аналитик полагает, что на заседании ЦБ 25 июля может быть объявлено о понижении ключевой максимум на два процентных пункта – то есть до 18% годовых.

Если во втором полугодии инфляция замедлится до 7-8%, то не исключены еще несколько снижений ключевой ставки. Однако сценарий, при котором она достигнет 15%, все еще маловероятен, подчеркнула Мильчакова.

Эксперт напомнила, что из-за высоких ставок выдачи ипотеки в России в 1 квартале 2025 года упали сразу на 44%. Однако политика ЦБ позволила «связать» часть денежной массы на рублевых вкладах, что позволило приостановить рост инфляции. «Влияние этого фактора доказывает, что высокая ключевая ставка работает, и Банк России во втором полугодии достигнет своей цели, что позволит перейти к смягчению денежно-кредитной политики», — пояснила специалист.

Мильчакова со ссылкой на расчеты аналитиков Freedom Finance Global отметила, что они ожидают максимального падения ставки в 2025 году до 17% годовых.