Рубль завершил прошедшую неделю на впечатляющих максимумах с июня 2023 года, демонстрируя уверенное укрепление своих позиций. По итогам пятничных торгов на внебиржевом рынке курс доллара составил 82,17 руб./$, что на 1,07 рубля ниже значений закрытия предыдущей недели. Официальный курс доллара, установленный Банком России, также существенно снизился – на 2,9 рубля, достигнув отметки в 81,14 руб./$.
Рубль на взлете, доллар придавлен пошлинами Трампа: прогноз курса валют на 21-25 апреля
Аналитики прогнозируют дальнейшее укрепление рубля на предстоящей неделе.
Unsplash
Укреплению рубля способствуют сразу несколько факторов: снижение геополитической напряженности, стабильно высокое предложение валюты со стороны экспортеров и ЦБ, а также относительно низкий спрос на иностранную валюту со стороны импортеров, пишет газета «Коммерсантъ».
Факторы поддержки рубля: от геополитики до ЦБ
Дмитрий Рожков, директор казначейства «Цифра-банка», отмечает, что одним из ключевых факторов, оказывающих поддержку российской валюте, является ослабление доллара на мировом рынке, во многом вызванное торговыми конфликтами, инициированными Соединенными Штатами. «Ослабление доллара, вызванное торговыми конфликтами США, оказывает рублю поддержку. Банк России увеличил продажи юаней, а экспортеры, готовясь к выплате дивидендов, продают валюту, накапливая рубли. Все это дополнительно поддерживает российскую валюту», — подчеркивает эксперт.
Несмотря на сохраняющуюся неопределенность на мировых рынках, которая может спровоцировать колебания курса, «Цифра-банк» ожидает, что в ближайшую неделю рубль останется в диапазоне 81,7–85,7 руб./$.
Геополитическая волатильность и фундаментальные опоры
Денис Попов, управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ, отмечает возросшую волатильность курса в конце прошедшей недели, связанную с изменчивым геополитическим новостным фоном. «В конце недели курсовая волатильность выросла под влиянием изменчивого геополитического новостного фона. В пятницу стоимость юаня и доллара обновила локальные минимумы, пытаясь уйти ниже уровней 11 руб./CNY и 81 руб./$, упав более чем на 2%», — констатирует эксперт ПСБ.
Однако, по словам Попова, после появления информации о возможном сворачивании администрацией Трампа инициатив по урегулированию конфликта на Украине, укрепление рубля приостановилось, и курс отыграл часть потерь, вернувшись в район 11,2 руб./CNY и 82 руб./$. Несмотря на вероятность сохранения нестабильности геополитического фона на предстоящей неделе, эксперт ПСБ считает, что «в краткосрочной перспективе достаточно сильная поддержка рублю сохранится со стороны фундаментальных факторов».
К таким факторам Попов относит закрепление цен на нефть марки Brent выше 65 долларов за баррель, что обеспечивает значительный профицит внешней торговли России на фоне слабого импорта, обусловленного жесткой денежно-кредитной политикой Банка России. Кроме того, приближение срока уплаты крупных нефтегазовых налогов в апреле (прогнозируемый объем около 1 трлн рублей) сформирует существенное предложение валюты на рынке как со стороны экспортеров, так и со стороны продолжающихся повышенных продаж валюты Банком России.
Потенциал укрепления ниже 80 рублей за доллар
Илья Федоров, главный экономист «БКС Мир инвестиций», также отмечает укрепление рубля к концу недели, приблизившегося к отметке в 80 рублей за доллар на фоне геополитических факторов. «Рубль к концу недели укреплялся почти до 80 рублей за доллар на фоне геополитики. Фундаментальные причины сохранения курса рубля вблизи максимумов все те же: большое предложение валюты, слабый спрос на нее и слабеющий в мире доллар», — указывает Федоров.
Эксперт ожидает усиления волатильности курса в начале предстоящей недели на фоне ожиданий относительно мирного плана по урегулированию геополитической ситуации. Однако он не прогнозирует прорывных решений, которые могли бы существенно повлиять на курс. По мнению Федорова, продажа валюты экспортерами в преддверии налоговых выплат продолжит оказывать поддержку рублю. «Допускаем локальные максимумы по курсу рубля ниже 80 рублей за доллар, а большую часть недели курс останется в диапазоне 80–83», — заключает главный экономист «БКС Мир инвестиций».
Влияние импорта, экспорта и налогового периода
Владимир Евстифеев, руководитель направления аналитического сервиса «Банка Зенит», также констатирует продолжающееся укрепление рубля. «Рубль продолжает укрепление умеренными темпами и без очевидных причин. Вероятно, динамика импорта остается нисходящей, тогда как по экспортному каналу продолжает прибывать существенный приток валюты», — отмечает он.
По мнению аналитика, снижение объемов импорта и стабильные экспортные потоки обеспечивают устойчивое предложение валюты на внутреннем рынке. Кроме того, сохраняющиеся надежды на позитивное развитие геополитической ситуации также способствуют уверенности рубля. Евстифеев ожидает дальнейшего укрепления российской валюты по мере приближения налогового периода апреля, что может привести к обновлению локальных максимумов курса. Прогнозируемый диапазон курса доллара на предстоящую неделю от «Банка Зенит» составляет 80–84 руб./$.
Ключевая ставка ЦБ и мировые тенденции
Максим Тимошенко, директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский стандарт», обращает внимание на устойчивость рубля даже на фоне снижения цен на нефть, что является позитивным сигналом. «Подобному, в том числе, способствует и общее ослабление мировых позиций доллара к основным валютам на фоне неоднозначности в оценке перспектив торговой политики США», — поясняет Тимошенко.
Эксперт также отмечает поддержку рублю со стороны приближающегося пика налоговых выплат. Ключевым событием предстоящей недели, по его мнению, станет решение Банка России по ключевой ставке. Базовый прогноз банка предполагает сохранение ставки на уровне 21%, учитывая преобладающие проинфляционные риски. «Проинфляционные риски все еще преобладают, поэтому пока практически нет аргументов в пользу снижения ставки, до момента пока не появится статистика, уверенно говорящая о стабильном "заякорении" инфляционных ожиданий», — заключает Тимошенко.