Газета «Известия» рассказала, что опросила 17 финансовых аналитиков и участников рынка, 16 из которых сошлись во мнении: на заседании ЦБ 19 декабря будет принято решение о понижении ключевой ставки на 0,5%, то есть до 16%. При этом лишь один эксперт считает, что руководство регулятора оставит ставку на прежнем уровне – 16,5%.
Ключевая ставка пойдет вниз: чего ждать от последнего заседания ЦБ в этом году
Заседание совета директоров регулятора пройдет 19 декабря.
Flickr
19 декабря состоится финальное заседание совета директоров Банка России, где будет принято решение о дальнейшей судьбе ключевой ставки. Рынок оценивает его перспективы положительно: по мнению экономистов, ЦБ опустит показатель, хотя и незначительно.
Главным аргументом в пользу снижения остается замедление инфляции. В ноябре и первых числах декабря темпы роста цен оказались значительно ниже прогнозов Центробанка. Исполнительный директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина Антон Свириденко уточнил, что по итогам года инфляция будет колебаться в пределах 6-7%. «При этом высокая ставка на ней уже особо и не сказывается – достигнуть таргета в 4% можно только структурным наращиванием предложения», — уверен специалист.
По мнению Свириденко, сохранение ключевой на высоком уровне на протяжении последних трех лет спровоцировало охлаждение экономики и спад в некоторых промышленных отраслях производства. Если бы ЦБ сохранял жесткую кредитную политику, это обернулось бы дальнейшим увеличением дисбалансов, подчеркнул эксперт.
Кроме того, в пользу снижения ставки играет и крепкий курс рубля, который с момента последнего заседания ЦБ вырос на 4%. Благодаря этому подешевел импорт товаров на территорию России, что также положительно сказалось на темпах замедления общих показателей инфляции. В то же время крепкий рубль создает определенные проблемы для экспортеров, что также дополнительно охлаждает экономику.
Однако нельзя говорить об отсутствии рисков для финансовой системы РФ. По мнению главного аналитика банка «Санкт-Петербург» Виктора Григорьева, ЦБ видит их в ускорении корпоративного кредитования по итогам октября. По этой причине, полагает специалист, Банк России займет выжидательную позицию – ожидать снижения ключевой больше, чем на 0,5% не стоит.
Наконец, дополнительную обеспокоенность у ЦБ вызывает напряженная обстановка на рынке труда. В октябре 2025 года Росстат отчитался, что безработица осталась на уровне 2,2% — вблизи исторического минимума. Из-за этого в РФ ускоряется рост зарплат и повышается потребительская активность, которую Банко России пытается замедлить.