Российская валюта завершила 2025 год на отметке 78 рублей за доллар, продемонстрировав укрепление на 25% вопреки прогнозам экспертов, ожидавших ослабления до 95-100 рублей.
Доллар опять по 100? Почему российский бизнес готовится к худшему после укрепления рубля
Российский рубль удивил всех, закончив год на отметке 78 за доллар, но предприниматели уже закладывают в бюджеты курс 90 и даже 100. Почему же их прогнозы на 2026 год так пессимистичны?
Unsplash
Как сообщает издание BFM, в наступившем 2026 году представители российского бизнеса, особенно импортеры, закладывают в свои финансовые планы более консервативный курс в диапазоне от 85 до 100 рублей за доллар, готовясь к возможной волатильности на валютном рынке.
Среди главных факторов, способствовавших укреплению российского рубля, эксперты выделяют жесткую денежно-кредитную политику Центрального банка, сохранение ограничений на движение капитала и сбалансированный торговый баланс страны.
Однако в начале 2026 года представители российского бизнеса, чья деятельность напрямую зависит от курса иностранных валют, с осторожностью подходят к планированию на предстоящий год. Чтобы минимизировать финансовые риски, они закладывают в бюджеты более слабый курс рубля.
Так, генеральный директор компании Finn Flare Ксения Рясова поделилась, что в бизнес-планах на 2026 год заложен средний курс на уровне 92 рублей за доллар с возможностью его роста до 100 к концу года.
«Всегда лучше рассчитывать на лучшее, чем понадеяться на то, что доллар останется таким же дешевым, и потом получить убытки», — пояснила она.
По ее словам, такой консервативный подход позволяет избежать убытков в случае ослабления рубля, а при более крепком курсе — предложить потребителям более низкие цены и увеличить объемы продаж. Она также не исключает и более резких скачков курса до 115 или даже 150 рублей за доллар.
Владелец мебельной фабрики «Максик» Макс Ибрагимов отметил, что реальные затраты на импортные материалы выше официального курса. Это связано со сложными схемами оплаты через разные страны и валюты, что увеличивает издержки.
«Если даже доллар сегодня 80, мы всегда закладываем где-то 85», — сообщил он.
При этом Ибрагимов не ожидает значительного ослабления рубля до 100, так как это сделает импортные товары неконкурентоспособными. Он подчеркнул, что сложность логистики из Италии и Германии и рост импортозамещения внутри страны снижают зависимость от импорта.
«Сейчас мы стали больше покупать за рубли, больше покупать уже из России, чем за границей», — добавил он.
Основатель и директор компании-производителя интим-товаров LoveMachines.ru Сергей Иванов связывает укрепление рубля в 2025 году с жесткой денежно-кредитной политикой ЦБ, сохранением ограничений на движение капитала и сбалансированным торговым балансом, который поддерживается стабильной выручкой от экспорта основных российских товаров, несмотря на санкции.
По его прогнозу, в начале 2026 года рубль получит поддержку за счет крупных налоговых выплат бизнеса. Однако в дальнейшем на курс могут оказать давление несколько факторов:
- Динамика экспорта: возможные проблемы с поставками нефти и газа, а также изменение их стоимости для России могут ослабить приток валютной выручки.
- Политика ЦБ: дальнейшее снижение ключевой ставки Центробанком сделает рублевые активы менее привлекательными и будет способствовать ослаблению национальной валюты.
- Экспортно-импортные операции: восстановление импорта и спроса на валюту также будет оказывать давление на рубль.
В связи с этим Иванов рекомендует бизнесу закладывать в базовый сценарий курс в диапазоне 82-87 рублей за доллар. В качестве резервного варианта для перестраховки он советует держать в расчетах курс 90-94 рубля за доллар и иметь финансовую подушку на случай резких скачков.
Предприниматель также допускает, что ЦБ может искусственно влиять на курс, поскольку слабый рубль выгоден экспортерам и бюджету, особенно в контексте финансирования государственных расходов.
В целом, большинство экспертов сходятся во мнении, что в 2026 году рубль ожидает умеренное ослабление. Основными причинами для такого прогноза называют ожидаемое понижение ключевой ставки и восстановление спроса на иностранную валюту со стороны импортеров и населения.
Согласно консенсус-прогнозу, в течение года российская валюта может подешеветь с текущих 78 до 85 рублей за доллар. А в качестве ориентира для китайского юаня, который становится все более важной валютой во внешней торговле России, называется курс в 12 рублей.