Еще в начале года американская валюта выглядела «уставшей». Ее индекс несколько недель подряд снижался, и доверие среди крупных игроков глобального рынка достигло минимальных значений за последнее десятилетие. Инвесторы осторожно пересматривали стратегии, сокращая вложения в американские активы. Эксперты связывали происходящее прежде всего с неопределенностью экономической политики США и чередой внутренних и геополитических потрясений. На этом фоне эксперты даже заговорили о конце эпохи доминирования доллара.
Доллар по 100 неизбежен? Как война Израиля и США с Ираном повлияет на рубль
Пока паника на мировых рынках набирает обороты, доллар крепнет.
GettyImages
Аналитики рассказали, как конфликт на Ближнем Востоке отразится на курсе рубля.
Содержание
Война с Ираном подняла спрос на доллар
Однако после событий в Иране на прошлых выходных «американец» вновь укрепил позиции. Утром в понедельник долларовый индекс прибавил 0,7%, торгуясь возле 98,33 — это самый высокий уровень за полтора месяца. При этом, как поясняют эксперты, укрепление произошло не столько за счет активного притока капитала в США, сколько из-за ослабления валют стран, зависимых от цен на ресурсы.
Так, 10-процентный скачок нефтяных котировок ударил по валютам Азии и Европы. Японская иена потеряла около 1% к доллару, поскольку Япония критически зависит от импорта нефти, значительная часть которой проходит через Ормузский пролив. Китайский юань ослаб почти на 0,8%. Кроме этого, удар ощутили и европейские рынки. Цены на газ в Европе в моменте взлетели до 50%, хотя затем часть роста была скорректирована. Евро на этом фоне снизился примерно на 1%, обновив месячные минимумы. Даже швейцарский франк, традиционно считающийся безопасным активом, ослаб. Национальный регулятор сдерживает его укрепление, опасаясь усиления дефляционного давления.
По оценкам аналитиков Barclays, устойчивый рост нефти на 10 долларов замедляет глобальный экономический рост примерно на 0,2%. При этом каждый такой скачок укрепляет сам доллар на 0,5–1%.
Как это повлияет на рубль?
Впрочем, по словам экономиста, партнера коммуникационного агентства «Goldman Agency» Ахмеда Юсупова, для российской экономики текущая волна укрепления американской валюты не выглядит критичной. Рубль опирается на действующие ограничения движения капитала и по-прежнему жесткую денежно-кредитную политику, что снижает чувствительность к краткосрочным внешним шокам. Также дополнительным фактором поддержки сейчас выступает нефть. Несмотря на сохраняющийся дисконт Urals к Brent, рост мировых котировок увеличивает экспортные доходы, что, в свою очередь, создает небольшой запас прочности, говорит Юсупов.
«Ситуация на глобальных рынках сегодня зеркально отражает принцип "бегства в качество". Доллар дорожает, золото обновляет максимумы. Это стандартная реакция на военные действия. Но нам важно смотреть не только на мировые индексы, но и на внутренние. Рубль, скорее всего, останется на текущих уровнях в районе 77 за доллар либо немного ослабнет», — предполагает глава финтех-платформы «SharesPro» Денис Астафьев. По его мнению, паника на мировых биржах — не наша беда и точно не повод бежать менять валюту по завышенному курсу. Эксперт считает, что курс рубля будет двигаться постепенно, в рамках уже сложившегося тренда.
В свою очередь, зампред правления одного из российских банков Елена Марчук отмечает двойственность ситуации:
«С одной стороны, рост цен на нефть обычно благоприятен для российской валюты, поскольку экспорт энергоносителей приносит весомую часть доходов в бюджет. Вместе с тем, усиление доллара может оказывать давление на валюты развивающихся стран с более высоким геополитическим риском».
Дальнейшая динамика, по словам Марчук, будет зависеть от продолжительности конфликта и его влияния на мировой спрос и предложение сырья.
Сегодня Минфин объявил паузу в валютных операциях из-за пересмотра цен на нефть. Речь идет о покупке и продаже валюты и золота из Фонда национального благосостояния. Курс рубля на это отреагировал снижением. За несколько минут юань на Мосбирже подорожал с 11,2 до 11,36 рубля, курс доллара подскочил до 78,5 рубля.
Каким будет курс валют в марте
По словам экспертов, в марте рынку придется пройти через период мощной волатильности. В начале весны на курс рубля будут влиять политика Центробанка, инфляция, цены на нефть, а также общий геополитический фон. Об этом рассказал доцент кафедры Стратегического и инновационного развития Факультета «Высшая школа управления» Финансового Университета при Правительстве Российской Федерации Михаил Хачатурян.
По его прогнозам, если цены на нефть установятся примерно в районе 69–71 доллара за баррель, а новых жестких санкций в отношении РФ не последует, рубль, скорее всего, останется в привычном коридоре: доллар будет стоить 75–79 рублей, евро — 89–93, юань — 10–12 рублей. Однако, если Центробанк продолжит смягчение денежно-кредитной политики, рубль может немного просесть. В таком случае доллар способен подняться до 80–82 рублей.
Есть и альтернативный сценарий. Если из-за конфликта на Ближнем Востоке цены на нефть вырастут до 80–90 долларов за баррель и продержатся там хотя бы пару недель, рубль получит серьезную поддержку. Тогда доллар может откатиться к 72–74 рублям, евро — к 87–89, юань — к 9–11 рублям.