Глава Центробанка Эльвира Набиуллина объяснила такую динамику сочетанием двух факторов. Первый — просадка цен на нефть в январе–феврале. Здесь, по ее словам, важно учитывать временной лаг: валютная выручка реагирует на изменение нефтяных цен с задержкой примерно в два месяца, поэтому последствия дешевой нефти проявляются не сразу, а «догоняют» рынок позже. «Вот мы сейчас как раз видим последствия достаточно низкой цены на нефть в январе», — указала она.
Девальвация отменяется? Когда курс доллара взлетит до 100 рублей
Рубль проверят на прочность.
Freepik
Рубль входит в апрель со шлейфом мартовской волатильности. После начала войны на Ближнем Востоке российская валюта стала резко терять позиции. Также почву из-под ног рубля выбили планы Минфина пересмотреть бюджетное правило. Однако уже на этой неделе рынок развернулся. Рубль неожиданно начал укрепляться, частично отыграв потери. Аналитики рассказали, что происходит с нацвалютой и в каком диапазоне курс может закрепиться в ближайшие месяцы.
Содержание
Курс валют в апреле
Курс российской валюты почти непрерывно снижался с конца февраля. В середине марта падение ускорилось. Всего за десять дней доллар взлетел с 79 до 87 рублей, обновив максимум с апреля 2025 года. Затем рынок так же резко развернулся, и к концу месяца курс откатился в район 83 рублей.
Второй фактор — приостановка бюджетного правила. В обычных условиях при падении нефти ниже базового уровня происходит продажа валюты из Фонда национального благосостояния, которая сглаживает колебания. Но в этот раз этого не случилось, что, в свою очередь, и усилило давление на курс.
В апреле ситуация изменилась. Рубль начал вновь укрепляться. На 4 апреля официальный курс доллара был снижен до 79,73 рубля против 80,33 рубля днем ранее. Евро также подешевел — с 92,73 рубля до 92,19 рубля, а юань опустился до 11,57 рубля.
Что ждет рубль дальше
В апреле на рубль будет влиять сразу несколько факторов, каждый из которых способен резко изменить динамику курса. Главная интрига — цены на нефть. По словам экспертов, из-за конфликта в Персидском заливе сырьевой рынок представляет собой зону постоянной турбулентности. Цены дергаются буквально от каждой новости. Сегодня это риск перебоев с поставками — и котировки идут вверх, завтра — намек на деэскалацию, и рынок откатывается назад. В связи с этим строить точные прогнозы на ближайшие месяцы — задача со звездочкой.
По словам аналитика Freedom Finance Global Натальи Мильчаковой, если напряженность сохранится и проблемы с Ормузским проливом не будут сняты, цены на нефть в апреле вполне могут достичь 150 долларов за баррель. Без оперативных мер со стороны ОПЕК+ это грозит ускорением мировой инфляции и охлаждением глобальной экономики. А значит, спрос на сырье в какой-то момент начнет проседать. Впрочем, даже при увеличении добычи нефти странами ОПЕК+, марка Brent, в апреле продолжит торговаться выше 75 долларов. «Это поспособствует увеличению нефтегазовых доходов бюджета и позитивно скажется на курсе рубля», — добавляет эксперт.
По ее оценке, в апреле курс будет находиться в следующих диапазонах: доллар — 79–85 рублей, евро — 91–97 рублей, юань — 11,2–12 рублей.
Также в пользу рубля сегодня выступает пауза в корректировке параметров бюджетного правила. Цена «отсечения» не поменяется раньше 2027 года.
«Приостановка операций в рамках бюджетного правила в текущих условиях оказывает поддержку рублю (устраняя влияние дополнительного фактора ослабления рубля). Высокие цены на нефть увеличивают приток валютной выручки, а обязательная продажа валюты экспортерами продолжает действовать, обеспечивая стабильное предложение валюты, что укрепляет рубль. В текущих условиях курс закрепится в диапазоне 79−82 рублей за доллар, т.е. останется переукрепленным», — прогнозирует старший научный сотрудник лаборатории структурных исследований ИПЭИ Президентской академии Владимир Еремкин.
Будет ли доллар по 100 рублей
Чем выше будут цены на нефть, тем выше риски будущей рецессии, говорит аналитик финансового рынка Дмитрий Голубовский. «Рынки падают авансом к этой рецессии. А спрос на доллар растет, потому что американский рынок — самый капитализированный», — поясняет он.
Рубль же сейчас зажат в тиски. С одной стороны, доллар крепнет ко всем валютам, а с другой — торговля России больше завязана на юань. В результате пока доллар растет, рубль топчется на месте. По оценкам Голубовского, такую картину на рынках мы будем наблюдать до осени. После лета рубль окажется один на один с сильным «зеленым» — уже без поддержки дорогой нефти. В такой конфигурации отметка в 100 рублей за доллар перестанет быть просто страшилкой и превратится вполне реальный ориентир.
«Вторая фаза — это когда наступит мировая рецессия. Нефть обвалится, а доллар продолжит расти как основные защитные активы. И вот тогда... Да, тогда и сбудется прогноз о долларе по 100 рублей», — предрекает аналитик.
Он подчеркивает, что доллар сегодня — это единственный друг, который становится популярнее, когда у всех остальных проблемы. Рубль же может долго держаться вопреки логике, но в долгосрочной перспективе его девальвация неизбежна.