Ключевая ставка побила рекорд: чего ждать россиянам после повышения до 21%
Почему ключевую ставку снова повысили
Центробанк вновь повысил ключевую ставку в попытке остановить рост цен, который превзошел прогнозы. По данным Росстата, за неделю с 15 по 21 октября 2024 года инфляция ускорилась до 0,2% против 0,12%, тогда как годовой уровень снизился незначительно — до 8,46% с 8,47% неделей ранее. С начала года потребительские цены увеличились на 6,27%.
В рамках октябрьского заседания Центробанк также повысил прогноз по инфляции на 2024 год до 8–8,5%. В долгосрочной перспективе регулятор ожидает замедления инфляции до 4,5–5% в 2025 году и до 4% в 2026 году. Как сообщает ведомство, годовой темп в сентябре вырос до 9,8%, тогда как в августе этот показатель составлял 7,5%. Базовая инфляция в сентябре также увеличилась с 7,7% до 9,1%.
Кроме этого, Центробанк пересмотрел прогнозы роста кредитования на 2024 год: ожидается, что объемы кредитов для населения вырастут на 12–15%, а для бизнеса — на 17–20%. Прогноз по ипотечному кредитованию также был скорректирован до 8–11%.
Заведующий кафедрой мировой экономики ГУУ Евгений Смирнов считает, что повышение ключевой ставки может стать действенной мерой, поскольку она будет сдерживать спрос за счет подорожания кредитов, что, в свою очередь, замедлит рост цен. «Если потребители тратят меньше, предприятия снижают цены, и они растут не так быстро», — объяснил Смирнов.
На что повлияет решение ЦБ
Вклады
В ответ на очередное повышение ключевой ставки российские банки, скорее всего, поднимут проценты по депозитам на несколько пунктов. Уже сейчас в некоторых банках можно зафиксировать ставку в 22% годовых для вкладов на срок от трех до шести месяцев, а для вкладов на три года – до 23%. Ожидается, что максимальные ставки по краткосрочным депозитам и вкладам на год достигнут 23–24%, а эффективная ставка по долгосрочным вкладам с капитализацией — 24–25%.
Более выгодные условия по депозитам могут стать доступными уже в ближайшие дни. В свете этого эксперты советуют подождать повышения и открыть несколько вкладов с разными сроками: краткосрочный, чтобы зафиксировать высокий процент до следующего повышения, и долгосрочный — для защиты сбережений от возможного снижения ставки. Для тех, кто недавно открыл вклад с процентом ниже, эксперты рекомендуют закрыть его и перевести средства на новый с более высокой ставкой.
Кредиты
Кредитные ставки в ближайшее время активно продолжат расти, считает управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. «Опять же, многие банки пересмотрели их еще в течение этой недели, работая на опережение или, по крайней мере, сдерживая новые выдачи до полной определенности с ключевой ставкой», — рассказал он.
Руководитель аналитического отдела Банки.ру Инна Солдатенкова отмечает, что те банки, которые не закладывали длительный период сохранения высокой ключевой ставки в свои прогнозы, окажутся в числе первых, кто пересмотрит условия кредитования в сторону подорожания. Она прогнозирует, что ставки по розничным кредитам останутся высокими как минимум до середины 2025 года, когда Центробанк может перейти к смягчению денежно-кредитной политики.
Эксперт подчеркивает, что при таком высоком уровне ключевой ставки некоторые банки могут временно исключить из своего портфеля розничные кредиты, особенно на фоне ужесточения требований к заемщикам с высокой долговой нагрузкой. В условиях нестабильности выдачи новых кредитов могут перейти в «ручной» режим, при котором банки сконцентрируются на работе с действующими клиентами.
Ипотека
Как рассказал экономист и преподаватель ВШЭ Григорий Баженов, автор проекта Furydrops, рост ставок по рыночной ипотеке уже начался и будет только увеличиваться. По его словам, это неизбежно приведет к сокращению числа выдач. Процентные ставки колеблются в диапазоне от 25% до 29%.
По данным Объединенного кредитного бюро (ОКБ), за первые три квартала 2024 года объемы ипотечного кредитования в России упали на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 4,01 триллиона рублей. Баженов уверен, что эта тенденция сохранится до тех пор, пока ключевая ставка не начнет снижаться.
Будет ли ЦБ повышать ставку дальше?
Аналитики прогнозируют, что в декабре ключевая ставка может быть увеличена до 22%, хотя окончательное решение будет зависеть от темпов инфляции и реакции экономики на нынешние условия кредитования.
В «Совкомбанке» ожидают повышения ставки на 100 базисных пунктов, однако допускают возможность роста до 23%, если инфляция к концу года превысит прогнозы и достигнет 8,5% и выше. Аналогичного мнения придерживаются эксперты «Финама»: они допускают возможность увеличения ставки на декабрьском заседании на 23%.
В то же время аналитики «Росбанка» считают, что пиковый уровень ставки не будет выше 21%. По мнению специалистов, дальнейшее ужесточение возможно только при неблагоприятном развитии событий.
Аналитик Наталья Мильчакова из Freedom Finance Global отмечает, что вероятность повышения до 22% в декабре весьма высока, поскольку заметного замедления инфляции пока не наблюдается. «Вопрос о том, когда начнется смягчение денежно-кредитной политики, представляется отложенным на достаточно длительный срок, возможно, что до лета — начала осени 2025 года», — рассказала эксперт.
По словам руководителя отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольги Беленькой, новый прогноз Центробанка по средней ставке на 2025 год составляет 17–20%, что выше июльских ожиданий (14–16%). Прогноз на 2026 год также сместился вверх — с 10–11% до 12–13%, а в 2027 году Центробанк планирует вернуться к ставке в диапазоне 7,5–8,5%, что соответствует нейтральной долгосрочной оценке (7,5-8,5%).
Беленькая подчеркивает, что снижение ставки будет идти крайне медленными темпами. При текущих прогнозах инфляции на уровне 8,2–8,4% на 2024 год и 6,1–6,8% на 2025 год, реальная ключевая ставка в 2025 году останется выше 10%, что, по словам эксперта, очень много. Глава Центробанка Эльвира Набиуллина на пресс-конференции подтвердила, что смягчение политики возможно только при устойчивом снижении инфляции.