«Кэш» возвращается в моду: почему россияне снова полюбили наличные?

При этом динамика в течение года была неравномерной. В первой половине 2025-го граждане, напротив, активно несли деньги в банки. Депозиты с доходностью выше 20% годовых выглядели слишком привлекательно, чтобы держать сбережения «под матрасом». Но после июньского решения Совета директоров ЦБ снизить ключевую ставку с 21% до 20% ситуация начала меняться. Дальнейшее смягчение политики окончательно развернуло поток средств в обратную сторону. В результате отток из банков перекрыл результаты первого полугодия.

По оценкам Центробанка, в ближайшие пять лет объем наличных в обращении может вырасти еще минимум на 22%, а при неблагоприятном сценарии — до 35%. Как отмечают аналитики, интерес к «живым» деньгам будет увеличиваться, даже несмотря на планы властей по обелению экономики и сокращению доли налички в ней.

Основная причина — это снижение ключевой ставки и, как следствие, падение доходности по вкладам и счетам для населения. По мере того как банковские продукты перестают обеспечивать прежний уровень дохода, мотивация держать средства в кредитных организациях ослабевает. Однако есть и другие факторы, которые в перспективе способны лишь усилить текущий тренд.

«Очевидно, что депозиты теряют былую привлекательность в глазах населения. Это происходит не обвально, но все же вполне заметно. Кроме того, растет спрос на наличные, причем повсеместно — в ресторанах, на рынках, в других торговых точках. Сам неоднократно сталкивался с вопросом: "А можно наличными?" В условиях ужесточения фискальной нагрузки, новой ставки НДС в 22%, субъекты экономики, малый бизнес стремятся оптимизировать издержки, подталкивая потребителей к отходу от карточных платежей», — говорит главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев.

Свою роль играют и чисто бытовые неудобства. Отключения мобильного интернета и ужесточение банковского контроля за переводами между физлицами заметно усложнили повседневные расчеты. И хотя новые правила направлены на борьбу с мошенничеством, на практике с ограничениями часто сталкиваются обычные люди. В таких условиях неудивительно, что все больше россиян предпочитают на всякий случай держать под рукой наличные средства.

Рост интереса к наличным — тревожный звоночек для государства. Чем больше кэша находится в обращении, тем выше издержки для экономики и ниже прозрачность финансовых потоков. «Рост наличного оборота на 35% через пять лет может означать, что операции в тени не сократятся, а, наоборот, вырастут», — говорит ведущий аналитик «Freedom Finance Global» Наталья Мильчакова. Однако эксперты агентства «Прайм» отмечают, что пока речь идет скорее о локальных эффектах, а не о системном сдвиге.

Впрочем, контроль за наличными уже на повестке у властей. Еще в декабре Владимир Путин потребовал усилить контроль за обращением наличных на заседании Совета по стратегическому развитию и национальным проектам: «Порядок надо навести обязательно и на оптовых, и на розничных рынках. Кардинально сократить нелегальную занятость, которая нарушает права граждан Российской Федерации, усилить контроль за обращением наличных денег». Сейчас правительство разрабатывает меры по «обелению» экономики.

Ранее глава Минфина Антон Силуанов заявил, что в этом году одной из главных задач ведомства станет борьба с теневым сектором, в том числе за счет снижения объема наличных денег в обороте. Минфин оценивает долю теневой экономики в 10–12% ВВП, что считается относительно невысоким уровнем. Однако снижение даже на 1,5% принесет казне сотни миллиардов рублей в год. В условиях дефицитного бюджета эти деньги были бы как нельзя кстати.

Меры по сокращению наличного оборота неизбежно затронут и обычных россиян, считает Наталья Мильчакова. По ее словам, новые формы оплаты (от биометрии до цифрового рубля) сделают операции более прозрачными для банков и государства. Да, это повысит безопасность, однако о конфиденциальности расчетов можно будет практически забыть.

Впрочем, в обозримом будущем у людей по-прежнему останется выбор между наличными, безналичными платежами и цифровым рублем. Последний, как ожидается, может быть запущен в обращение уже в 2026-м, но в первые годы он вряд ли приведет к резкому сокращению наличного оборота. По словам аналитиков, на данный момент его основная задача — предложить россиянам понятную и надежную альтернативу. А вот захочет ли общество этой альтернативой воспользоваться — это уже другой вопрос.