Доллар будет по 95? Что ждет рубль в ближайшие месяцы

Экономисты расходятся в оценках, что именно послужило причиной такой динамики. Даже в Центробанке нет единого мнения: часть экспертов видят в происходящем результат влияния денежно-кредитной политики, тогда как другие считают, что основную роль сыграла геополитика.

К середине мая доллар опустился до 80-81 рубля. Для сравнения: в начале года «американец» стоил около 109 рублей. Падение цен на нефть, казалось бы, должно было сыграть против российской валюты — баррель Brent, стоивший 80 долларов в январе, к маю подешевел до 65 долларов, но, вопреки законам рынка, рубль укрепился.

«Мы полагаем, что на курс рубля весной повлияли ожидания улучшения геополитической ситуации. Здесь имеется в виду сценарий переговоров России и Украины по достижению долгосрочного мира и последующего постепенного снятия санкций с России. Пока этого нет, но, как известно, цены на рынке двигаются ожиданиями. Пока мы не видим перспектив построения конструктивного диалога между РФ и Украиной и оцениваем шансы на достижение мирного соглашения как достаточно низкие. Это будет негативным фактором для российской валюты. Но не этот фактор для рубля является определяющим», — рассказал аналитик «Финама» Александр Потавин.

По его мнению, нынешний курс рубля — эффект жесткой денежно-кредитной политики Центробанка. С одной стороны, снижение объемов потребительского кредитования из-за высоких ставок ограничивает спрос на импорт, а значит, уменьшает потребность в покупке иностранной валюты. С другой стороны, высокие проценты по рублевым кредитам и депозитам мотивируют компании и граждан с валютными запасами активнее продавать их, а полученные средства использовать либо для покрытия текущих рублевых расходов, либо для дополнительного дохода на фоне привлекательных ставок.

Такой баланс внутреннего спроса и предложения смягчает последствия падения цен на нефть. Снижение экспортной выручки компенсируется продажами валюты со стороны бизнеса и населения. Это поддерживает определенную устойчивость нацвалюты, которая, по словам Потавина, дополнительно подпитывается действиями спекулянтов.

Согласно прогнозам главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, на этой неделе рубль сохранит устойчивость и будет находиться в диапазоне 10,8–11,6 рубля за юань, 78–84 рубля за доллар и 87–94 рубля за евро.

Главным фактором, влияющим на курс, по-прежнему остается геополитическая повестка. Любые новости способны вызвать моментальную реакцию участников рынка. Если наметится прогресс в переговорах России и США, это может привести к дальнейшему укреплению российской валюты за счет роста ожиданий притока иностранного капитала.

На внутреннем рынке рублю помогают сразу несколько факторов. Во-первых, низкий спрос на валюту для закупки импорта. Во-вторых, продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций. Наконец, нацвалюту также поддерживают высокие процентные ставки по депозитам. Так, средняя максимальная ставка по вкладам в крупнейших банках в начале мая достигла 19,6% годовых.

Однако в то же время на рубль продолжают давить низкие цены на нефть и сезонное увеличение спроса на валюту для зарубежных летних отпусков.

Уже летом рубль может заметно ослабнуть, достигнув отметки 85–95 рублей за доллар. Такой прогноз дал эксперт банковского рынка Андрей Бархота. Как объяснил специалист, если рубль продолжит быть крепче 85 за доллар, это сильно обострит дефицит российского бюджета. Власти, вероятно, захотят это исправить и примут соответствующие меры.

В свою очередь, доцент экономического факультета РУДН Лазарь Бадалов считает, что из-за нефти курс рубля к доллару в ближайшем будущем поднимется выше отметки 90. По его мнению, произойдет это к середине или концу лета, когда снижение цен на нефть отразится на экспортных доходах страны. Однако, по словам Бадалова, если спрос на импорт в России останется на текущем уровне или даже снизится, то катастрофического падения нацвалюты удастся избежать.

«Где-то роль играет высокая ключевая ставка, из-за которой потребители снижают активность, где-то – высокие тарифы, пошлины и сборы. Из-за них, например, стало невыгодно привозить зарубежные автомобили. Если спрос на импорт не вырастет и при этом сохранится как минимум на текущем уровне, серьезного ослабления курса рубля не будет. Возможно, доллар вернется к уровню около 90, или чуть больше – в пределах 100», — поделился прогнозом эксперт.

Государству выгоден слабый рубль: чем дешевле национальная валюта, тем больше денег поступает в бюджет. Сейчас же нефтяные доходы снижаются под давлением санкций, падения цен на нефть и слишком сильного рубля. Так, при продаже нефти и газа в иностранной валюте и последующем пересчете по завышенному курсу российский бюджет получает сильно меньше денег. Снижение курса нацвалюты даже на один рубль принесет казне дополнительно десятки миллиардов рублей дохода. И у властей есть инструменты, чтобы повлиять на курс — вопрос в том, почему они до сих пор ими не воспользовались.

По данным агентства Reuters, власти опасаются, что слишком быстрое ослабление рубля выйдет из-под контроля. Резкий скачок до 110–120 рублей за доллар может вызвать рост инфляции — такого сценария в правительстве, разумеется, стараются избежать, поэтому не спешат принимать меры. Очевидно, девальвация рубля неизбежна. Это лишь вопрос времени.