Прошлый год ознаменовался неожиданным и стремительным подъемом российской экономики. Основными драйверами роста стали дефицит трудовых ресурсов и товаров, а также увеличение бюджетных субсидий, направленных на развитие обрабатывающих производств и на социальные выплаты льготным категориям населения. Это, в свою очередь, стимулировало частное потребление и производство в отдельных отраслях, что позволило экономике достичь темпов роста, сильно превышающих ее потенциально устойчивый уровень.
Цены растут, а работать некому: как экономическое чудо России превратилось в проблему
Обратная сторона высоких темпов роста экономики.
Freepik
Почему в правительстве заговорили об охлаждении российской экономики, что такое сценарий «мягкой посадки» — в нашем материале.
Содержание
Что происходило с экономикой в 2024 году
По данным Росстата, в 2024-м российская экономика выросла на 4,1%. Такой показатель выглядит особенно впечатляюще, учитывая, что последние годы наша страна функционирует в условиях санкций.
Прошедший год также отметился важными сдвигами на рынке труда. Уровень безработицы снизился до исторического минимума — всего 2,5% от экономически активного населения. Реальные зарплаты увеличились на 9,1%. В Центральном федеральном округе россияне в среднем стали получать 111,5 тысячи рублей. В Москве оклад поднялся до 162,1 тысячи рублей, а в Подмосковье — до 98,8 тысячи.
Благодаря росту доходов существенно оживился потребительский спрос. Повышение зарплат и уверенность в завтрашнем дне подталкивали россиян тратить больше, что привело к увеличению оборота розничной торговли на 7,2%. Сектор платных услуг также не остался в стороне, продемонстрировав рост на 3,3%.
По итогам прошлого года Россия заняла четвертое место в рейтинге стран по вкладу в рост глобального ВВП, рассчитанного по паритету покупательной способности. Наша экономика достигла рекордного объема в $6,94 трлн, что существенно превысило показатель предыдущего года — $6,48 трлн.
Чем опасны такие высокие темпы роста
Однако такие впечатляющие темпы роста сопровождаются рядом серьезных рисков. Об этом заявила глава Центробанка Эльвира Набиуллина, выступая в конце мая на «Альфа-саммите».
«Мы как Центральный Банк предупреждали, что надо переходить к более сбалансированным темпам роста. Такие высокие темпы роста, они чреваты и резким ускорением инфляции, и вот тот недостаток и дефицит рабочей силы, который мы видим, является ограничением для экономического роста», — предупредила глава ЦБ.
Годовая инфляция в России за период с 13 по 19 мая составила 9,9%, что, несмотря на небольшое замедление на 0,7% по сравнению с предыдущей неделей, остается высоким уровнем. В апреле Минэкономики уже пересмотрело прогноз инфляции на текущий год, увеличив его с первоначальных 4,5% до 7,6%. Тем не менее, в долгосрочной перспективе ожидается замедление роста цен: к 2026 году инфляция должна достичь целевого уровня 4%.
Что касается дефицита кадров, то сегодня он находится на историческом максимуме, а безработица — на историческом минимуме.
Что сейчас происходит с экономикой
Согласно последним данным Росстата, в первом квартале текущего года экономика прибавила всего 1,7% в годовом выражении — этот показатель значительно отстает от февральских прогнозов Центробанка, ожидавшего 2,9%. Мартовские результаты оказались еще более тревожными: большинство индикаторов не дотянули до консенсус-прогнозов, а многие отрасли начали сокращаться относительно прошлогодних показателей. Такое развитие событий стало следствием целого ряда факторов, среди которых ключевую роль играют жесткая денежно-кредитная политика Центробанка, направленная на охлаждение кредитной активности, санкции и прекращение транзита газа через Украину.
Наряду с внутренними ограничениями растет давление и извне. Международная обстановка осложняется: торговая война между США и Китаем замедлила рост мировой экономики и обрушила цены на нефть. Решения ОПЕК+ о наращивании добычи добавили напряженности, и стоимость Brent опустилась до минимальных значений за последние четыре года. Минэкономразвития было вынуждено снизить прогноз средней цены на российскую нефть до $56 за баррель, что ниже критической для бюджета отметки в $60. В результате аналитики «Finam» по итогам года ожидают замедления роста российской экономики до уровня 1,5–1,7%.
Все эти процессы привели к обсуждению в экспертных кругах перспективы так называемой «мягкой посадки» экономики, о которой ранее говорил президент Владимир Путин. Такой сценарий предполагает управляемое замедление роста, которое потом позволило бы Центробанку снизить ключевую ставку. Однако вместо контролируемого охлаждения экономика демонстрирует признаки переохлаждения.
Так, общий объем производства гражданской продукции в первом квартале сократился на 0,8% в месяц, а только в марте – на 1,1%. «В результате уровень выпуска достиг наименьших значений с апреля 2023 года. Относительно соответствующего периода предшествующего года индекс в марте составил: по промышленности в целом – 0,8%, а по производствам без секторов с доминирующим присутствием ОПК – минус 1,6%», – сообщили эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).
Глава Минэкономразвития Максим Решетников, выступая в Госдуме, также заявил о растущих рисках. Еще в феврале глава ведомства обратил внимание на замедление темпов роста в таких секторах, как пищевая промышленность, химическая отрасль и машиностроение. Эта тревожная тенденция подтверждается и оценками Центробанка, который еще в декабре предупреждал о проблемах в строительной индустрии, угледобыче и металлургии.
Аналитики «Эксперт РА» дали два сценария развития событий. В базовом варианте «мягкой посадки» предполагается, что замедление ВВП будет контролируемым при устойчивом снижении инфляции. Однако при возникновении дополнительных шоков экономику может ожидать практически нулевой рост и ключевая ставка, которая останется на уровне 21% до конца года, что только усилит давление на бизнес и потребителей.