Уже четыре года в России высокая инфляция. За это время на долю страны выпали нешуточные экономические потрясения. Так, высокие темпы роста цен — это во многом результат внешних шоков, вроде пандемии в 2020 году и резкого изменения внешнеэкономических условий в 2022-м. «Мы очень переживаем, что уже четыре года инфляция выше нашей цели, потому что ускорение инфляции прямо влияет на реальные доходы людей», — призналась глава Центробанка Эльвира Набиуллина во время своего выступления в Госдуме.
Безумные пошлины Трампа и инфляция: какие проблемы ждут экономику России
Кризис наступает?
GettyImages
Как торговая война США аукнется россиянам, о чем переживает Центробанк и что сейчас происходит с инфляцией? Разбираемся в нашем материале.
Содержание
Инфляция набирает обороты
В прошлом году регулятор трижды повышал ключевую ставку для борьбы с ростом цен, стремясь стабилизировать рынок и затормозить инфляционные процессы, но результаты этих мер пока не так ощутимы, как хотелось бы. Свежие данные показывают, что инфляция в России продолжает набирать обороты: за последнюю неделю марта с 25 по 31-е число она ускорилась до 0,20% (неделей ранее — 0,12%), а в годовом выражении показатель увеличился до 10,24% (неделю назад — 10,11%).
Несмотря на это, Набиуллина в начале апреля заявила, что резкое снижение ключевой ставки при такой высокой инфляции может привести к новому всплеску цен. По ее словам, ставка сейчас играет основную роль в сдерживании инфляционного давления, которое достигло своего пика осенью 2024 года. «Всем бы хотелось, чтобы ставки снижались быстрее, но наивно полагать, что ключевая ставка — это такая волшебная палочка, и если снизить ставку, не обращая внимания на высокую инфляцию, последствия будут печальными»,— сказала глава регулятора.
Глава Центробанка Эльвира Набиуллина.
Снижение возможно только после того, как инфляция начнет устойчиво замедляться. А пока экономика России, по словам Набиуллиной, находится в «двух шагах от решительного перелома» в инфляционных тенденциях. По прогнозу Центробанка, с учетом проводимой денежно-кредитной политики, инфляция к 2025 году снизится до 7-8%, а в 2026 году вернется к целевому уровню в 4%.
В свою очередь, главный экономист Т-Банка Софья Донец считает, что в данном вопросе необходим тонкий баланс между сохранением стабильности и стимулированием роста экономики — сейчас же сбалансированного подхода не наблюдается. По ее словам, инфляция подпитывается не только спросом, но и тарифами, импортом и внешними факторами, что делает решение проблемы еще более сложным. «Рынок проснется ближе к концу 2025 года. Поддерживать текущее состояние экономики долго не получится. Мы видим необходимость разворота денежно-кредитной политики и ставим на снижение ключевой ставки в интервал 13–16%», — поделилась прогнозам специалист.
Страна «уходит в нулевой рост»
Президент Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин предупреждает, что в текущей ситуации необходимо найти баланс между ростом инфляции и недопущением переохлаждения национальной экономики. По словам эксперта, по итогам прошлого года рост экономики составил 4,1%. В январе этот показатель уже был 3%, а феврале он и вовсе достиг 1-0,8%. По словам Шохина, экономика России фактически находится на грани стагнации.
«Мы оцениваем, что цифры, которые могут свидетельствовать о переохлаждении, это где-то к росту ВВП около 2,5%. При темпах роста более низких нам очень трудно будет решать многие задачи»,— отметил он.
Как рассказала главный экономист Т-Банка Софья Донец, экономика начала замедляться еще в середине 2024-го. Летом, после повышения ключевой ставки, специалисты зафиксировали первые признаки охлаждения, а к концу года и вовсе стало очевидно, что тренд закрепился. Как итог, сейчас в стране потребительский спрос постепенно нормализуется, и отрасли, ориентированные на внутренний рынок, растут в пределах 2-3%. При этом экспортный сектор переживает трудные времена, строительство тоже продолжает буксовать, если не считать декабрьского всплеска, рассказала эксперт.
Тем не менее, по словам Донец, есть и локальные драйверы роста. Высокие темпы сохраняются в отдельных сегментах обрабатывающего производства, в том числе тех, что ориентированы на госзаказ. IT-сектор и финансы также продолжают развиваться. Но этого пока недостаточно, чтобы переломить текущий тренд.
Торговая война США зацепит Россию
Кроме этого, в начале апреля началась эпоха глобальной торговой войны США против всего мира. Дональд Трамп ввел импортные пошлины, изменив правила игры. Реакция мирового сообщества была бурной и предсказуемой. Громкие заявления, угрожающие комментарии и предостережения о грядущем кризисе заполнили новостные ленты.
На первый взгляд Россия оказалась в стороне от этого — в списке стран, попавших под удар трамповских пошлин, ее нет. Белый дом объяснил свое решение тем, что торговые отношения государств из-за санкций сведены к минимуму, и новые тарифы попросту нецелесообразны. Однако эксперт РЭУ им. Плеханова Юлия Шайхразеева считает, что Россия все равно ощутит на себе последствия этого торгового маневра.
Глобальная экономика устроена, как карточный домик: стоит убрать одну карту — и рухнет все. Тарифная агрессия США неизбежно скажется на мировом спросе, а вместе с этим ударит по ценам на сырье — основная статья российского экспорта. «Падение цен на нефть и газ способно ощутимо сузить поступления в российский бюджет, критично на фоне стагнации внутреннего спроса», – рассказала Шайхразеева.
Но это лишь вершина айсберга. Дальше последует цепная реакция: сокращение экспортной выручки приведет к ослаблению рубля, а слабый рубль моментально ускорит инфляцию.
Еще одна угроза — геоэкономическая конкуренция. Шайхразеева считает, что Китай и Европейский союз, потеряв доступ к части американского рынка, неизбежно начнут искать новые направления для экспорта, за которые уже борется Россия.
В результате устойчивость нашей экономики в ближайшие годы будет зависеть не только от успешного преодоления внутренних вызовов, но и от способности быстро адаптироваться к меняющимся условиям мировой торговли.