Цены на золото и серебро взлетели до максимумов: с чем связан тренд и стоит ли им воспользоваться

Стоимость золота выросла на 0,7% до 3470,69 доллара за унцию, достигнув самого высокого уровня с 23 апреля, а фьючерсы на золото в США с поставкой в декабре повысились на 0,8% до 3543,7 доллара. Серебро подорожало еще более заметно — на 1,6%, до 40,31 доллара за унцию. Это стало максимальным показателем с сентября 2011 года.

Рост цен на драгоценные металлы последовал за мягкими заявлениями представителей ФРС, в том числе президента Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дэйли. Она вновь выразила поддержку снижению процентной ставки, несмотря на сохраняющиеся высокие риски на рынке труда. По словам старшего аналитика City Index Мэтта Симпсона, «мягкие комментарии Дэйли из ФРС помогли трейдерам не обращать внимания на более высокий показатель базового PCE [ценовой индекс расходов на личное потребление] в пятницу и оставили возможность для снижения ставки на 25 базисных пунктов в этом месяце».

Также недавние заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла значительно изменили рыночные настроения. После его выступления инвесторы оценивают вероятность снижения ставки в 91,5% по сравнению с 75% всего днем ранее. Эти ожидания спровоцировали ралли на рынке драгоценных металлов, при этом платина выросла на 0,9% до 1376,95 доллара, палладий — на 0,8% до 1118,12 доллара.

Рост цен на серебро выше 40 долларов за унцию отражает как ожидания в отношении денежно-кредитной политики США, так и прочные фундаментальные факторы промышленного спроса. В этом году металл вырос более чем на 40%, чему аналитики дали название «промышленная революция серебра». На долю производственного спроса сейчас приходится примерно 59% мирового потребления этого металла.

Известно, что эксперты Morgan Stanley повысили прогноз стоимости золота на четвертый квартал до 3800 долларов, при этом выразив особый оптимизм в отношении фьючерсов на серебро и медь. Банк указал на сохраняющийся дефицит предложения: на рынке серебра отмечается пятый подряд год нехватки, и ожидается, что дефицит достигнет 149 миллионов унций в 2025 году.

Развитие тренда происходит несмотря на смешанные экономические сигналы: индекс PCE в США вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,6% по сравнению с прошлым годом, что соответствует ожиданиям. Однако более слабые данные по рынку труда предоставили ФРС дополнительные основания для смягчения политики, и теперь трейдеры ожидают несколько снижений ставок, которые продлятся до 2026 года.

Крупные инвестиционные банки, включая Barclays, BNP Paribas и Deutsche Bank, переключились на ожидание снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 16-17 сентября. Goldman Sachs прогнозирует дополнительные снижения на четверть пункта в октябре и декабре, а затем еще два раунда снижений в 2026 году.

Ралли на рынке драгоценных металлов отражает то, что аналитики характеризуют как фундаментальный сдвиг в рыночной динамике. Традиционный спрос на надежные активы теперь сочетается со структурным промышленным потреблением, и это превратило серебро из преимущественно денежного актива в важнейший промышленный товар с двойными драйверами спроса.

Российские эксперты регулярно отмечают, что инвестиции в золото — привлекательный способ сохранить капитал, защититься от инфляции и диверсифицировать портфель. Обычно указывается, что драгметалл выступает скорее «страховкой» от финансовых потрясений, чем способом быстро получить прибыль. Это означает, что вложения должны быть рассчитаны на долгий срок, с горизонтом как минимум пять-десять лет.

Несмотря на стабильный рост цен, прогнозы могут варьироваться. Так, ряд аналитиков считают, что в 2026 году золото подорожает до рекордных 4000 долларов за унцию, однако в это же время другие говорят, что вероятно и падение до 2500 долларов. Ключевыми факторами динамики спроса и цен остаются геополитические риски, политика ФРС США, спрос мировых центробанков и колебания валют, в том числе китайского юаня и российского рубля.

В России золото традиционно рассматривается как защитный актив на фоне санкций и ограниченного доступа к зарубежным инвестициям. Дополнительно интерес к драгметаллу повышают следующие факторы:

В целом же отечественные эксперты считают инвестиции в золото в 2025 году разумным и защитным шагом. Однако быстро заработать не получится, речь идет о долгосрочных вложениях.